节前基本金属震荡不已

　　上周基本金属期货先抑后扬。受到中美轮胎特保案影响，上周一上海期货交易所基本金属期货随天胶期货跌停而走低，期铜盘中甚至触及47160元跌停位置。不过，截至上周五基本金属基本收复大部分失地，期铜向50000元关口发起挑战，期铝回到15000元以上，期锌恢复性上涨。

　　上海中期分析师方俊锋指出，美国特保案引发市场担忧较为有限，商品市场有望重归涨势。更多市场人士指出，目前金属的基本面较弱，下游消费回暖与产能过剩拉锯，再加上国庆中秋长假将至，市场资金逐步撤离，预计节前基本金属维持震荡走势。

　　此外，今年备货的弹性和灵活性较大，企业备货不再一味增加采购量，价格成为备货量的重要参考因素。如铜价跌至震荡区间低位4600元时下游采购积极，而到达50000元/吨附近的区间高位时厂商基本不采购备货，市场心态较为谨慎。而且长假将至，市场资金开始逐渐撤离，成交渐趋清淡。

　　库存上升、长假因素都给市场带来了一定压力，但这种压力还不会造成基本金属趋势的扭转，因为国内市场下游需求依然强劲，各国近期披露的经济数据也好于预期，市场依然对内需强劲和外需逐步恢复保有信心。

　　据上海有色网调研数据显示，9月电线电缆企业整体开工率为83.6%，环比增长7.7%，开工率明显增加。电线电缆行业企业表示，电网建设，各类工程项目以及下游产品出口缓慢恢复都促进了对电线电缆的需求。卓创资讯的一份报告也指出，进入9月份以来，国内铝的消费有所好转，且决定铝成本的电价及氧化铝的价格都有继续抬升的趋势。

　　有行业消息人士称，中国或将于未来数月中提高金属半成品和制成品的出口退税，包括有色金属产品。中国有色金属工业协会已建议政府对17%的铝产品出口增值税实行全额退税。市场期望铜材等金属产品也能享受到退税政策，目前仅有薄铜管等为数不多的铜材可以享受13%的退税，普通铜管仅得到5%的退税。有分析师指出，提高出口退税将拉升中国国内金属需求2%至3%。

　　宏观经济面来看，央行公布8月新增人民币贷款为4104亿元，超出市场预期，新增贷款环比增加显示适度宽松的货币政策没有改变。而且中国8月经济数据较好，工业增加值提速，城镇固定资产投资增长加快，A股重回3000点等都减轻了金属市场抛压。

　　海通期货指出，全球经济逐步复苏、下游产业回暖、以及美元持续贬值对金属价格形成支撑。但是随着价格上涨铝企重启闲置产能，国内外交易所创纪录的高库存，都对铝价形成一定压力。预计沪铝仍维持区间震荡格局。其他金属也面临产能过剩和需求复苏的博弈。西南期货指出，上周五沪铜冲高后未能站上50000元关口，尾盘更是出现回落，短期内铜价仍将在高位区间震荡。

(责任编辑：麦兜)

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