中大期货：沪铝上下两难近期走势以震荡为主

　　LME铝平开后跟随铜价下跌，但在1900点处有较强支撑出现，最后收于1915点，下跌35点。受此影响今日低开震荡上行，其中主力AL0912合约以14815开盘，盘中最高点15010，最低点14805，成交了41050手，持仓减少了3126手至93144手，终盘报收于14975，较上一个交易日结算价上涨10点，由于目前多空因素胶着，预计沪铝短期上下两难，近期走势将以震荡为主。

　　虽然，根据财政部统计数据显示，8月份，全国财政收入5237.47亿元，比去年同月增加1389.54亿元，增长36.1％。财政部认为，当月收入增长较快，主要受去年8月份收入基数较低、今年又有一些一次性或不可比增收因素影响。但财政部并没有就其所提到的一次性或不可比增收因素作出说明。去年受到经济危机的打击，工业生产受到较大影响，财政收入急剧下降。财政收入的增加也说明了经济保持持续向好的趋势。最近美国公布的数据呈现全面好转，8月零售销售环比增长了2.7%，是2006年初以来的最大增幅；8月生产者物价指数环比增长了1.7%，是预估增长率的两倍。此外美国9月联邦制造业指数升至正18.8，显示纽约州的制造业活动趋于好转。截至9月12日的初次申请救济金人数从7月的55.7万下降到8月的54.5万，营建许可从7月的56.4万上升到8月的57.9万，工业生产月环比增长了0.8，设备率也从7月的69上升到8月的69.5。

　　但是，中国海关公布数据显示，中国7月原铝进口同比增加1043.83%至131,724吨；1至7月原铝进口为1,136,836吨，同比增加1481.34%。中国7月原铝出口同比减少54.17%至2,222吨；1至7月原铝出口为9,147吨，同比降低77.46%。今年以来，中国原铝进口持续保持高位，3月份进口85965吨，同比增长255%，而出口量只有1683吨，比去年同期下降77%；4月份进口达到85965吨，同比增加875.96%，出口为118吨，减少82%；5月、6月、7月进口量更是月均超过280000吨，比去年同期增加10倍以上，出口却继续大幅萎缩，累计不到5400吨。同时上海交易所库存量也是节节攀高，从28日公布的消息来看，上海沪铝库存达到219650吨，比上周继续增加了21287吨。近几个月进口量暴增的原因是年初国内外价差过大，存在一定的套利空间，随着套利盘的船期到货，导致原铝进口暴增，这势必加大国内原铝供应的进一步过剩。世界金属统计局公布，2009年上半年三大基本金属均供过于求，其中铝市场尤为明显。2009年上半年全球铝市场供应过剩132.1万吨，过剩量超过2008年同期的80.8万吨。同时，由于上半年的套利，近几月铝进口连续暴增引起上海铝库存持续走高，且中国库存实际增加量可能高于表明显示的量，一旦货币政策实质性转向将引起囤货者资金链断裂，囤积的隐性库存浮出水面，铝价有下跌的可能。

(责任编辑：麦兜)

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