9月22日期铜日评：股市回调基本面疲软 沪铜弱势回调

　　受国内股市低开回落打压，上海期货交易所期铜9月22日高开后震荡回落，尾盘企稳小幅上涨，盘中交投较为活跃，主力合约缩量减仓。沪铜主力912合约早盘以48,850元/吨开盘，尾盘收至48,650元/吨，上涨280元/吨；现货910合约尾市报收于48,800元/吨，上涨270元/吨。

　　盘面上看，沪铜仍然延续震荡的走势，震荡幅度逐渐收窄，近期将面临方向性的选择。目前铜市多空双方的矛盾在于，长期经济前景看好利多铜价但短期铜市小幅过剩制约铜价上涨。

　　消息面上，麦格理集团日前发布报告称，因供给受到制约，在中国买盘推动下，今年以来表现最好的商品之一——铜价有望在年底前上涨15%。 据麦格理集团分析师吉姆?列农在报告中称，预计今年第四季度铜价将达到每磅3.20美元，较其之前的预估每磅1.70美元高出88%。该报告预计2010年铜均价将达到每磅3.20美元，也较其此前的预估大幅上调。麦格理认为，中国政府实施4万亿刺激经济计划后将对铜的需求增加，这可能使得明年全球铜供应出现小幅短缺，2011年供应缺口将扩大。列农在报告中还指出，一旦全球经济复苏，在低库存、限制产能有限及新项目投产不足的情况下，铜价将继续呈现引人注目的牛市行情。他说，相比其他金属，铜是该机构最好的品种。今年以来，铜价上涨了93%，达到每磅2.78美元。国际铜研究组织（ICSG）今年7月曾表示，预计2009年至2011年几乎都没有铜矿扩张的项目。 而据国家海关总署今日公布的数据显示，今年8月我国精炼铜进口219,731吨，同比增加152.08%。另外，里昂证券本月15日曾表示，中国的商品需求正在大幅回升，铜及炼焦煤价格上涨前景最好。

　　此外，澳大利亚农业和资源经济局22日公布数据显示，澳大利亚09/10财年铜出口预计将年增8%至62亿澳元，该财政年度从09年7月1日开始。该机构称，出口情况和08/09财年相比发生逆转，08/09财年出口额年降14%至58亿澳元，因全球产品价格的下跌抵消了出口量增长和澳元贬值带来的好处。但该机构同时预计澳大利亚铜产量将年比增长9%至将近100万公吨。 这主要归功于纽蒙特矿业公司博丁顿的金矿项目和OZ矿业公司的Prominent Hill铜金矿项目。

　　综合来看，当前铜市场正处于上有阻力，下有支撑的平衡状态。一方面，近期股市调整使市场承压，并且由于临近国庆长假，资金入市更加谨慎，短期在基本面疲软的压力下，市场面临较大下行压力。另一方面，从整体来看，危机过后，经济基本面向好，货币供应宽松、消费需求增长的格局并没有改变，金属市场并未因铜价短期调整而受到大的冲击。预计中长期内，在国内外股市财报良好表现的预期支撑下，沪铜仍然具有上行动能。

(责任编辑：麦兜)

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