9月21日～9月25日长江市场铜周评

　　现铜市场回顾：

　　上周（9.21-9.25）现铜价格49000受阻，价格重心下行。国内现铜供应稳定，废铜供应宽裕，进口铜因比价、包装、品质关系流通有限，期价接连回落，现货低位成交较好，现货贴水转平水至升水100元。尾盘伦铜大幅下行，市场逢低买进积极，国内期现货下跌有限。同样节前市场备货表现不明显，买跌不买涨心里普遍。

　　基本面回顾：

　　伦敦交易所铜库存为340,700吨较前周库存增加13,000吨。上海期货交易所上周铜库存减少5559吨,至98,589吨，近两个月以来首次减少。

　　美国三大股指上周下跌1.6-2.2%。上证综合周价收阴，下跌4%。美指周价收阳，站稳76点。美原油大幅下行6.02美元，吞噬前几周涨势。美黄高点回落，较前周下挫16.9美元，收于991.8美元。CRB指数大幅下行12.28点。

　　周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学9月消费者信心指数终值为73.5,为2008年1月以来最高,预估为70.3.8月时为65.7。美国8月新屋、成屋销售，8月耐用品订单低于预期。

　　路透东京9月25日电---日本最大的铜冶炼商泛太平洋铜业称，由于较难获得充足的原材料，该公司可能需维持今年初启动的减产计划。

　　中国海关总署前周五公布，中国8月未锻造铜及铜材进口较7月下降20%，至325,000吨，较6月份的纪录高位476,000吨减少了30%。

　　综合媒体9月25日报道，分析师杨长华9月23日称，中国的精炼铜民间和国有储量可能近120万吨，相当于80天左右的消费量。

　　21日上午,白银有色集团股份有限公司铜冶炼20万吨高纯阴极铜项目一期工程竣工投产,二期开工建设。其中二期工程投资2.2亿元,计划于2010年10月全部建成投产。

　　综合外电9月22日报道，国际铜业研究小组(ICSG)21日公布的报告显示，2009年1-6月期间，全球铜市短缺292,000吨，2008年同期为短缺234,000吨。国际铜业研究小组在最新的月度报告中指出，2009年前6个月，全球精炼铜产量为888.6万吨，消费量为917.8万吨。

　　路透上海9月21日电---中国最大的铜生产商--江西铜业股份有限公司称，计划到2012年，公司精炼铜产能将提升10%以上至每年100万吨。江西铜业之前曾表示，今年计划生产80万吨精铜。

　　伦铜综述：

　　伦铜上周冲高无力转为下行寻求支撑。美元反弹，库存攀升，中国铜进口放缓影响伦铜震荡走低下行，货币刺激政策撤出言论使得伦铜跌破关键支撑位置，尾盘在美国9月消费者信心指数以及库存意外下降支撑下重返6000美元。电铜收盘较前周下跌137.2美元，报收于6001.8美元，周内最高价6349.3美元，周内最低价5903美元。上周伦铜持仓量小幅下滑，仍在25万手以内，成交量较前周明显放大，尾盘增持仓量变化不大，成交量大幅萎缩，资金介入一般。

　　技术分析：

　　价格下行跌破6000-6400美元区间支撑，尾盘回抽6000关口暂行启稳。电铜4周收阴，周价受压于短期之间，价格重心再次小幅下沉。日价失守中短期支撑，在60日线寻得支撑，价格跌幅被控制。日价MACD绿柱加长，周价红柱缩短，指标参数大多偏弱，60日支撑有效性有待考验。

　　沪期铜综述：

　　沪铜在国内库存增长，供应宽裕，伦铜区间震荡的影响下大多维持震荡走势，尾盘受外盘破位下行而跳空低开，但低位买盘积极性被调动使得沪铜回落幅度被限制。周初1001合约周五收于47140，较前周下跌1510元，最高价48970，最低价46720。

　　技术分析：

　　主力合约呈现下降三角形走势形态，高点下沉，低点46000元。上周收阴，价格上行受压于短期均线。日价上方多条均线压制，卖盘做空动能强大，周内回抽确认40日均线失败后向60日均线滑落，截至目前看整个上升趋势并没完全破坏。

　　本周预计：

　　利空归纳：CFTC公布截止9月22日当周COMEX铜期货分类持仓报告中多头减仓明显。

　　伦敦、上海库存保持高位运行，伦铜维持贴水交易；

　　盖特纳力挺美元储备地位；中国央行官员称支持美元稳定；

　　美新屋成屋数据偏弱，耐久订单下滑，股市回落，避险情绪抬头；

　　全球主要央行周四宣布,随着金融市场逐步稳定,它们将削减注入银行体系的美元资金；

　　作为出口冠军，中国已经遭到55个国家的贸易围堵，并且正呈愈演愈烈之势；

　　中国铜金属进口数量回落，冶炼厂开工率保持高位；

　　伦铜破位下行，上行技术压力偏大，节前国内资金撤离避险情绪升温。

　　利多归纳：G20发联合公报草案 加强银行业监管保留经济刺激方案；

　　沪伦两市关键技术支撑仍在。

　　综上，短期影响铜价走势的利空因素较多，在关键支撑位可能反复较量测试，但总体下行风险大于上涨可能。沪铜40-60日区间运行即46500-48500元，伦铜5800-6250美元；。

(责任编辑：麦兜)

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