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受资本市场和库存压力打压，上海期货交易所期铜28日低开低走，震荡下跌，盘中交投较为活跃，主力合约放量增仓。沪铜主力912合约早盘以47,110元/吨开盘，尾盘收至45,890元/吨，下跌1,150元/吨；现货910合约尾市报收于46,100元/吨，下跌1,210元/吨。
从盘面上看，在资本市场和库存不断打压情况下，铜价近期连续回落。随着后期市场缺少支撑因素，铜价进一步反弹面临动能缺乏，基本面疲软等多重压力。因此，预计铜短线很难有进一步的突破，或将继续维持震荡小幅回落格局。
近期全球经济的复苏对铜价反弹提供了坚强的支撑。OECD在2009年7月CLI的报告给出“大多数OECD经济体显示出更强的复苏信号”的定性结论。其中，OECD区域2009年7月CLI较上月增长1.5%，达到97.8，其中美国7月的CLI也较上月明显增长1.6%，达到96；而欧元区较上月增长1.9%，并且高于2008年同期的1.4%，达到100.5，预示其将率先进入扩张状态；日本较上月增长1.4%，达到94.9。全球经济不可忽视的发展中国家中，最具代表性的金砖四国也表现不俗，其中中国7月CLI较上月增长1.5%，达到99.4，扩张已近在咫尺；其他三个国家印度、俄罗斯以及巴西分别较上月增长1.3%、1.3%和0.2%，达到98.6、92.8和97.4。从中可以看出，全球各主要经济体已日益临近复苏扩张阶段。宏观经济环境的改善将极大增加铜需求潜力。
随着全球经济复苏预期的加强，铜市场本身的供需面也将支撑铜价保持强劲走势。国际铜研究小组（ICSG）最新月度报告称，2009年1至6月经季调后全球精炼铜供应短缺5万吨。实际上这种结果源于4月开始的月度短缺，且这种短缺呈逐月扩大态势，2009年4月短缺3.6万吨，5月短缺6.7万吨，而6月短缺已经高达11.1万吨。这是因为2009年以来全球产量基本保持在147万—152万吨，而需求量则由年初的135万吨猛增至165万吨，与前面所述的宏观经济好转相呼应。而且这种月度短缺甚至超过了2006年的水平，因此不难理解2009年铜价反弹的力度为何超乎预期。随着全球经济复苏，精炼铜的需求还将稳步增长。
此外，从供给上看，铜矿劳工谈判和潜在的罢工可能将会增加全球铜供应的压力。麦格理报告称2009年铜矿劳资纠纷影响量将在249.4万吨，占全球供应量的17%，其中第四季度有188.5万吨。巴克莱报告称劳资纠纷对2009年全球铜矿影响量为366.5万吨，占全球供应量的23%。因此，如果全球经济复苏的预期得以实现或者只要不再出现类似2008年金融风暴的影响，铜价保持现有水平，那么在上述劳资谈判期间可能出现一个激高铜价的时间窗口。
消息面上，日本电线和电缆制造商协会周一公布的初步数据显示，日本8月铜制电缆发货量预计为50,100吨，较去年同期减少18%，较上个月减少14%。7月发货量证实为58,032吨，较去年同期下滑21%。数据同时显示，8月向建筑行业发货的铜制电缆数量预计为21,900吨，较上月和去年同期分别减少10%和19%。
(责任编辑：麦兜)
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