10月12日期铝早评：美元反弹打压 期铝勉强收平

　　因美联储已经准备好在经济充分好转后将收紧货币政策从而支持美元走强，伦敦金属交易所（LME）期铝9日窄幅震荡，勉强收平。其中，LME指标三个月期铝收盘持平于1,909美元。库存方面，LME铝库存9日减少7,950吨，总存量降至4,568,200吨。

　　盘面上看，作为基本面相对疲软的工业金属，铝市产能和库存过剩的压力持续对铝价构成压力。因此在短期需求无法有效改善的背景下，铝价的震荡走势料难以改变。技术面上，期铝在经过前期调整后，技术走势略有转好。后市若能突破前期震荡区间顶部压力，铝价料将缓解下行压力，重回升势。

　　基本面上看，由于金属价格上涨，且有初步迹象显示全球经济最糟阶段已过，一些工业金属的矿商与炼厂匆忙重启产能加以回应，尤其是镍与铝产能的急速恢复，预计将增加其供应过剩格局持续的时间。从去年年中开始，从建筑到汽车等各行各业的金属需求都大幅萎缩，导致了大规模的产出削减和炼厂关闭。但随着今年早些时候金属价格重新上扬，在利润驱动下，炼厂关闭事件逐渐减少，慢慢地有越来越多的炼厂重启。到目前为止，铝产能的恢复规模最大，主要是发生在中国。分析师预计，曾关闭的700万吨产能约有一半已经重启，相当于全球产量的18%。最新的数据显示，中国8月年率化后的铝产出是1,440万吨，仅略低于去年同期1,480的峰值，原因既有产能的恢复也有新产能的建设。

　　不过，美国铝业公司的首席执行官柯菲德表示，有迹象表明，中国的铝需求将变得更加强劲，尤其是在汽车行业。但他警告称，由于市场形势艰难，世界其他地区的铝需求很可能保持疲软，特别是在航空业。他表示，中国2009年很可能会看到铝需求比去年同期增长约4%。他表示，中国政府的刺激举措一直是经济增长的动力。他表示，“中国非常善于提高消费水平”。柯菲德表示，中国政府在9月宣布，未来三年没有成立新的冶炼厂是个好现象，表明供应增长不会太大。他表示，这种情况与西方国家不同。除中国以外的其他地区2009年的铝需求预计将年比下降6%，或约3,500万吨。建设和建筑市场以及一些工业应用仍然疲弱，并预计将会持续下去，特别是在欧洲和美国。但是，从全年来看，柯菲德表示，他看到了明显改善的迹象。他表示，“2009年下半年明显好于上半年。”

　　综合来看，国家收储一度造成国内铝供应阶段性短缺，且价格上涨，可能引发已停产的电解铝产能复苏。但目前国内产能过剩、供大于求的局面并未改变，进口铝大量进入国内市场，在国内需求没有明显提升的情况下，国内铝库存不断走高，价格下行压力反而加大。

(责任编辑：麦兜)

标签：2009年 80 LME 事件 产能 产量

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