通联期货：沪铜高位波动

　　周三，沪铜高位波动，国际货币基金组织(IMF)10 月 1 日发表的《世界经济展望报告》预测，全球经济在 2009 年收缩 1.1%之后，2010 年将增长 3.1%。第二季度美国经济降幅好于经济学家此前估计的1.1%的降幅，这些题材对多头信心起到很大的鼓舞作用。6至7月份，美国房屋价格上升1.6%，连续第三个月走高。

　　这些数据好于经济学家的预期；美国9 月份住房建筑商信心连续第三个月上升，其 9 月份住房市场信心指数较8月份上升1 点，至 19，为 2008 年 5 月份以来最高水平，这是该指数 09 年以来第六次上升。建筑行业的复苏让投资者感到铜消费将逐渐启动。 国际铜业研究小组和世界金属统计局最新发布的报告也对上述观点提供佐证。尽管两家机构预测的绝对数值有一定出入，但两家机构都同时认为 2009 年1-7 月全球铜现货市场出现了程度不同的供应缺口。 现货市场供应不足在短期内为期货价格提供了支撑。

　　但也不乏利空理由： 1、 尽管欧美GDP跌势趋缓、消费者信心指数开始回升，但欧美各国同样面临高失业率的威胁，高失业率不仅影响到消费者信心指数，还会影响到经济复苏的进程；2、尽管欧美各国房地产市场开始复苏，但全球三大铜期货交易所库存总量增至50 万吨的水平，较 8 月底增加了约 4 万多吨；3、尽管中国巨额的电力行业投资为沪铜提供支撑，但逐步紧缩的信贷政策又为多头蒙上一层阴影，在这些因素共同作用下，沪铜适度回落，对前期过度上涨行情进行修正也在情理之中。

(责任编辑：麦兜)

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