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铜
昨日国内期铜受外盘大涨影响开盘高开站上50000元/吨整数关口，中盘冲高回落后收回日内均线上方50210元/吨。晚间外盘伦敦LME铜终于再创年内新高6570美元,但终应美股回调下跌回6500美元以下.
首先，从基本面而言，可以说短期几日内伦敦LME交易所铜库存的下降终于点燃了铜价上涨的导火索，促使铜价在长期震荡后创出新高。但从今年9月份开始，全球三大铜期货交易所库存已经上涨了至少70%,特别是上海交易所库存更是上涨了300%，因此短期内的库存减少未必就能代表基本面的好转。此外，现货铜价方面，昨日长江现铜受期货价格影响上涨至49925元/吨。明显弱于期货，可见现货价格上涨的滞后性将会成为期货价格此轮上涨的又一大阻力。
其次，此轮铜价创出新高的上涨必然属于热钱推动型上涨。换句话说，要保持短期内继续新高，唯一的动力就是宏观经济数据不断向好。从细节上讲就是，股市的继续冲高、美元的崩溃性下跌和流动性得不断进入。但仅就国内而言，A股直线上涨和持仓量成交量不断放大都是很有难度的。
最后，从技术分析来看，再一次的跳空阴十字给人更多的回调欲望。LME铜的上涨仍然受制于40月K线的压制。持仓上来看，本应做多的热钱散户资金此次反而站在了空头一方，不得不让人担心后期过于强大的空头阻力。
综上所述，上涨有待继续，但路途必属坎坷。操作上建议密切关注交易量和持仓的上涨，明确短期内洗盘还是止赢的下跌，以稳健的日内交易为主，稍微留有多头中线仓位，切忌过于冲动重仓追多。
铝
隔夜LME综合铝小幅走低，收于1915美元，较上个交易日下跌了39.5美元，持仓小幅减少7686手，达到了73万手左右。国内周二，沪铝主力1001合约微幅高开，开盘于15105，随后围绕15050元窄幅波动，最低达到15010元，较昨日小幅上涨了85元，成交量继续放大，达到了4.7万手左右，持仓则增加至6.6万手附近。
国内现货市场方面，据上海有色网报，铝（Al）成交范围14920-14950元，较上一交易日上涨35元。国外市场上，LME铝库存增加35975吨，总库存为4580850吨，贴水报于35.5美元，小幅下跌。据孟买10月20日消息，印度国家铝业（NALCO）公司网站周二显示，公司已发布招标会，出口7,000吨原铝铝锭。印度国家铝业的招标会被视为国际价格基准，公司一消息人士上周表示，公司最新一次销售的铝锭价格为较LME现货价每吨升水84.6美元，CIF基准。
沪铝一改前期低迷状态，铝市成交量从前期2、3万手开始增加到6万手，显示出铝市热情有开始死灰复燃迹象，当然由于较多的利多因素以及周边市场影响，资金进入市场也是意料之中，不过笔者认为现阶段在缺乏有效基本面支撑的情况下，铝市难以打破前期震荡区间，特别是国内铝市，不仅仅来自于库存压力，同时也面临在现货市场上买盘依然不旺局面，使得上行动能并不强烈。技术上，沪铝跳空上行，走至均线上方，均线方向向上，基于经济面较多的利多因素支持，笔者认为近期沪铝或将出现小幅拉升行情，建议投资者可以保持多头思路的区间操作。
锌
隔夜LME综合锌继续保持上行态势，创出近期新高，开盘于2110美元，最终收于2126美元，小幅上涨0.4%，成交量为65696手，大幅增加；持仓略微减少，最新总持仓为24.2万手。国内周二，沪锌主力1001合约一改前期震荡下行格局，震荡上行，开盘于15895元，随后逐步拉升，最高达到16240元，尾盘多头再次获利了结，最终上涨了0.72%，收于16105元，持仓增加15188手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围15700-15800元，大幅上涨了150元。国外市场上，LME锌库存总库存为427175吨，减少350吨，贴水报于26美元，小幅上升。美住宅建筑商协会(NAHB)公布,10美国房屋建筑(营建)商信心在上升三个月后下滑，因建筑商担心政府对首次购房者的优惠措施即将到期. 该协会表示,10月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数为18,路透调查的预估为20,9月数据为19。
由于有市场传闻消费者停止减低库存，有效地推动了锌价小幅走高，加上美元再次疲软以及罢工事件使得市场多头信心再次有所恢复。秘鲁矿工上一次发动罢工是在2008年年中，其后使得铜价推向高位。这次能否重现当初行情，从而带动锌价上行呢？笔者认为，由于来自于国内市场铜市供应压力，使得铜价高位盘整了两个月，在市场长期缺乏热点炒作情况下，资金将会寻找突破口，锌是比较好的进入品种，其价格由于先前受到铜市压力不得不保持震荡，但一旦铜市出现上涨趋势，锌价再次形成大幅拉升可能性很大，幅度将会高于其他金属品种。技术上，沪锌在5日均线上方运行，k线形成倒垂形态，成交和持仓继续增加，震荡上行格局继续维持，建议投资者保持多头思路逢低买入。
(责任编辑：麦兜)
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