10月23日期铝日评：金融属性作祟 沪铝高开震荡持稳

　　因美元持续走弱支撑期价走高，10月23日上海期货交易所期铝小幅高开后震荡持稳，尾盘拉升上扬，盘中市场交投较为活跃，主力合约放量小幅增仓。沪铝主力1001合约早盘以15,010元/吨开盘，尾盘收至15,110元/吨，上涨70元/吨；现货0911合约尾市报收于14,915元/吨，上涨10元/吨。

　　盘面上看，长期来看，由美元和原油主导的大环境尚未发生根本性变化，因此铝价总体上行的方向依旧维持。同时，今日盘面资金进入迹象明显，也支撑了铝价有震荡走高的可能。但是，短期内铝的产量释放因素依旧存在，尽管部分受到下游需求扩大，成本提高两个因素的抵消。这限制了短线铝价的反弹空间和反弹力度。

　　基本面上看，LME库存昨日再度恢复下降局面。22日LME公布的数据显示总库存减少4400吨，减至4585500吨。主要是巴尔的摩和底特律两大仓库减少，均在1000吨以上，且没有仓库库存出现增加。同时，LME铝库存的取消仓单继续下降，减至88525吨，占总库存比例降至1.93%。国内方面，国家统计局最新公布的数据显示，中国9月原铝产量120.7万吨，同比增长5.6%，且高于8月的112万吨，9月进口和国内产量均增长。市场分析指出，这或暗示市场需求前景转好。但从消费层面来看，铝市需求目前尚未有显著迹象，因此铝价主要受到成本支撑。

　　消息面上，喀麦隆氧化铝有限公司高层表示，该公司已在喀麦隆阿达马瓦省地区探明5.5亿吨铝土矿资源。据该公司主席Peter Briger表示，已探明储量至少为5.5亿吨，探测数据该矿区可能还贮藏至少2亿吨铝土矿。Briger表示，公司希望建立一开采企业，预计2014年末投产，年产铝土矿450-900万吨；一氧化铝精炼厂，年产能为140-300万吨。

　　印度矿业部周五公布的数据显示，4月-9月期间，印度国营及私营公司生产了732,982吨铝，高于去年同期的631,901吨。

　　另外据鑫协信息科技有限公司的数据，9月份国内启动的电解铝产能达到1600万吨/年。预期年底开工率将可能达到88.2%。因电解槽重启成本巨大，近期内又缺乏减产动力，预计下月产量还可能继续保持增长势头。对于国内铝价来说影响较为不利。

　　现货市场来看，据国内券商测算，三季度国内铝现货价格为14642元/吨，环比上涨1226元/吨。后市来看，由于美元贬值和原油价格不断上涨的推动，再加上国外铝消费的恢复，伦敦铝价有望继续缓慢攀升，而上海铝价将被动跟涨，沪伦比值可能继续回落，预计上海铝现货09~11年的均价分别为13866元/吨、15000元/吨、16500元/吨。

　　综合而言，目前国际国内铝价走势受到成本和美元疲软的支撑，短期再度偏离基本面影响。但未来市场产能复苏和库存高企的压力依然不容小觑，长线铝价走势料将弱于其他金属。

(责任编辑：麦兜)

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