11月5日期锌日评：日内均线支撑 沪锌走势强劲

　　上海期锌11月5日早盘平开，日内下跌，触及均线处震荡，成交清淡，持仓有所减少。沪锌主力合约1001早盘平开于16980元/吨，早盘快速震荡下跌，盘中横盘震荡，成交十分清淡，交投在16805-17045元/吨，收16845元/吨，下跌75元/吨。现货0911合约尾盘收16500元/吨，下跌80元/吨。

　　从盘面上看，国内锌价显示出强于伦锌走势，但日内成交并不活跃，价格仍疲弱震荡，今日在5日及10日均线处多空对峙。沪锌震荡向上格局不变，但在17400前高附近形成较大的月线级别压力，前期多单可在本周的最后两个交易日逢高减仓，密切关注外盘和美元走势。

　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为16500-17000元/吨，1#锌报价为16450-16500元/吨，较上一交易日报价上涨50-125。上海现货（SMM）行情，0＃锌成交区间在16300-16400元/吨，报价较上一交易报价相同。

　　宏观方面，美联储昨日会议将利率维持在0-0.25%不变，并表示将长期维持不变，另外美联储的报告表示就业市场仍然低迷，但是房地产及制造业已经有很大改善，家庭收支在增长。昨日美国供应管理协会(ISM)周三公布，10月非制造业指数为50.6，预估为51.5。通胀升高因为物价指数从上月的48.8提高到53。新订单转好指数从上月的54.2升至55.6。但是就业仍然低迷从44.3降至41.1。据民间就业服务机构报告显示，美国10月民间部门就业人数减少20.3万人。上月修正後为减少22.7万，初值为减少25.4万。

　　从长期看，美元走弱，这对金属都有好处；除此之外，锌的供应和消费都维持在比较稳定的状态，国内10 月锌锭和锌精矿价格稳定上走，汽车和房地产市场势头强劲，外盘上看，进入10 月份，LME锌库存每天都在减少。这都有利于维持锌市的稳定，但金属基本面的普遍薄弱是众所皆知的，高产量、高库存将很可能成为抑制锌价的隐患，短期来看，锌价的此轮回调是技术上需求，价格靠近合理区间盘整，后市随着原油强势和金属良好的上行氛围，锌应该不会被落下，锌价内外盘对美国经济数据的表现和在关键点位的动作值得留意，预计沪锌会得到支撑，但是从中长期来看锌价的上涨趋势还未改变。

　　整体来看，由于经济环境的逐渐好转，今年年初以来整个商品市场均开启了触底反弹行情。截至到目前，以CRB为代表的大宗商品价格指数同去年的高点相比反弹幅度已经超过57%，而作为基本金属的领头羊，期铜的反弹幅度更是超过了70%，相比之下，期锌的上涨明显滞后。如果说曾经的产能过剩是锌市率先进入熊市的主要原因，那么时过境迁，后期随着市场需求相对供给较快的恢复，过剩局面将逐渐改观，国际铅锌研究小组在其10月份的报告中亦将之前对全球锌市场过剩量从38万吨下调至22.7万吨；而伴随需求的过快增长，特别是中国市场镀锌行业的快速发展，高盛预计到2011年，全球锌市场将从供给过剩重新转为供给短缺。目前来看，锌价虽然已经回到了去年5月份的高点，但相比其06年的高点反弹幅度仅为50%，去年在商品市场全线暴跌的时候，锌价已经下跌多时，因此，相对期铜等其他有色金属而言，锌价的上涨未免有些姗姗来迟之意。

　　后期来看，在商品市场整体涨势不变的前提下，相比其他商品，期锌将更具上涨潜力。技术上看，伦锌和沪锌下方20日均线具有明显支撑，而每次回撤更多的是为新一轮的上涨蓄势。

(责任编辑：麦兜)

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