云晨期货：经济复苏预期继续支撑铜价

　　观点：长期来看，市场近忽视现状，重视预期，经济复苏的预期不变决定铜价中长期的偏多。短期而言，虽然国内外铜库存持续增加，2009年国内铜过剩，但是在明年全球经济复苏的预期和美元持续贬值引起的通胀的预期，还有2010年高盛预期铜将从过剩走向短缺等良好预期的影响下，铜价持续高位盘整。今日公布多项数据，总体上国内经济数据和铜的供求数据同时喜忧参半，对市场的影响不大，市场整体的大趋势没有变，经济复苏预期不变的情况下美元贬值引起的通胀持续支撑铜价继续反弹，只要短期数据不影响整体性的经济复苏预期，铜价还是易涨难跌，同时美元靠近前期前点可能会引起铜价的剧烈波动，投资者注意控制仓位。

　　基本面消息：

　　1、中国人民银行周三公布,10月末M2同比增长29.42%, M1同比增长32.03%,比上月末高2.53个百分点。当月新增人民币贷款创年内低点。部分显示银行系统对信贷正略有收紧. 预计未来11、12月份新增人民币贷款月均将与10月相仿,为3,000亿元左右，这也暗示国内今年末货币政策调节的余地不大。

　　2、中国国家统计局周三公布数据显示,10月精炼铜(铜)和原铝产量连续第二个月创纪录新高,主因生产商加快作业以实现年度产量计划.精炼铜产量10月环比增加1.1%至399,300吨,增幅自9月的8.2%大幅放慢。

　　3、海关公布的数据显示,9月铜进口意外激增至399,052吨,但10月时大减263,109吨,较前月下降34%.该降幅超过此前分析师及贸易商所估计的19%的降幅。市场今日和昨日的跌幅正消化这个消息。

　　操作：长期来看，市场忽视现状，重视预期，经济复苏的预期不变决定铜价中长期的偏多，技术上沪铜还处于50000-52000之间震荡，建议观望。

(责任编辑：麦兜)

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