上海金鹏：金属倾向于向下修正

　　今日基本金属震荡下行，需求放缓忧虑打压。沪铜合约1002下跌240点至50910元/吨，跌幅0.47%，交投在50760至51260；沪铝1002下跌40点或0.26%至15230元/吨，交投在15210至15270；沪锌1002下跌60点或0.35%至16890吨，交投在16810至16975。

　　今日基本金属早盘稍微高开，但由于对中国需求放缓的忧虑打压金属价格回落。宏观经济利好因素钝化，金属基本面压力盖过周边市场带来的提振。资金方面，库存高企使得投资者产生担忧心理，再加上进口下滑和产量增长，资金都交投谨慎，出场观望居多，沪铜1002减仓1078手，沪铝1002略微增长420，沪锌也仅增仓3034手。

　　今日国内公布了数据显示，固定资产投资逊于预估，同比增长33.1%，预估增长33.5%，较1-9月下滑0.2百分点，显示出未来投资动能可能会有所减弱。而10月份新增贷款2530亿，较往月大幅回落，暗示流动性担忧会打压股市和期市。10月份出口继续缩窄至下滑13.8%，9月份为下滑15.2%，但比预估的13.2依旧偏弱，这也加剧对四季度出口对经济增长贡献的担忧。

　　但是基本面看，国内基本金属产量继续大幅增长，加剧国内供应过剩的压力，。国内铜材和电力电缆产量下降，再加上进口未锻压铜和铝都在下降，暗示国内消费淡季压力显现，金属也面临很大的回调压力。

　　10月份精炼铜同比增长28.4%，环比增长1.1%至39.93万吨，而10月份铜材和电力电缆产量分别环比下降1.7%和3.8%。10月份原铝产量同比增长17.1%，环比增长4.4%至126万吨，产能重启导致国内铝供应快于消费的增速。精炼锌10月份同比增长9.8%至40.52万吨。

　　10月未锻造铜及铜材进口量环比减少34%至263109吨，废铜也环比下滑3.7%至26万吨；10月未锻造铝及铝材进口环比下降56%至86,611吨，9月份为195877吨。

　　国内铜铝锌现货小幅下跌，成交低迷，下游采购稀少。上海现货报价，铜50550-50700元/吨，下跌150，贴水50至升水50；铝报价14850-14870元/吨，下跌20元/吨；0号锌报价16350-16400元/吨，下跌100元/吨。

　　国内经济数据显示，经济回升势头良好，但是固定资产投资、出口数据和新增贷款逊于预期，政府主导的投资拉动经济力度放缓，经济回升放缓迹象显现。而国内金属基本面利空，基本金属铜铝锌产量稳步在增长，但是铜材，铝材和电力电缆产量缺下滑，未锻压铜铝的进口也下滑，国内淡季需求放缓的压力显性，再加上前期稳步增长的库存，金属四季度难以取得突破性上涨。由于投资者需求和基于通胀预期的投机心理，金属下方支撑力度也很强，短期修正后金属依旧是震荡为主基调。

(责任编辑：麦兜)

标签：上海现货 上海金鹏 产能 产量 出口 升

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