11月25日期铝日评：股市探底回升 沪铝低开缩窄跌幅

　　受国内股市早盘低开探底午盘回升走势影响，上海期货交易所期铝11月25日低开探底后企稳回升，午盘震荡缩窄跌幅，尾盘小幅收低。盘中市场交投活跃，主力合约缩量减仓。沪铝主力1002合约早盘以15,580元/吨开盘，尾盘收至15,655元/吨，较11月24日结算价下跌25元/吨；现货0912合约尾市报收于15,345吨，与11月24日结算价持平。

　　盘面上看，短期内，铜、铝等金属品种的短期涨势再度吸引投机资金涌入，这反过来再度支撑价格的回升上扬。同时，原油市场、基本金属市场和贵金属市场的库存依然严重，库存不断攀升，意味着商品价格高于其生产成本，因而将会抑制铝价的短线涨势。不过中长期来看，目前商品市场流动资金充裕将抵消基本面的劣势，这给予铝价中线有利支撑。

　　消息面上，渣打银行预计，鉴于美元升值及需求增长不及预期，金属、原油和糖价将在2010年上半年下跌。渣打银行以Helen Henton为首的商品分析师们指出，他们预计美元2010年上半年将出现反弹，而对全球经济复苏可持续性的担忧将浮现。由于流动性仍充足，商品价格不大可能大幅回调。渣打银行称，2010年下半年美元将重新走贬，全球经济增长转强及金融市场的流动性将吸引更多“投资资金”。

　　宏观面上看，美国政府周二修正了其第三季度的经济增长数据，把GDP增速从之前的3.5% 下调至2.8%。虽然该增幅慢于增长3.5%的初值，但仍是2007年第三季以来最快，反映了政府财政刺激政策的作用。修正值也稍低于市场预估的增长2.9%。美国联邦储备理事会政策会议记录显示，虽然美联储官员预计失业率将进一步上升，但他们也认为经济复苏是可持续的。在10月，美国政府表示由于消费者支出及新屋开工投资出现反弹，美国三季度GDP结束四连跌的局面，实现3.5%的年增长率。这个增速被认为是结束了70年来最严重的经济衰退的信号，也是自2007年三季度以来的最快增速。

　　对此，分析师认为，美国第三季经济成长步伐比初步估算要慢，经济仍在挣扎中复苏，目前经济复苏的主要推动力是政府刺激措施，而当政府支持举措结束时，产出可能再度出现下滑。另有分析师指出，美国第三季国内生产总值(GDP)下修，突显美国经济复苏缓慢打压金属复苏前景，人们担忧第四季度数据不会强劲，这将打压铜价。同时，10月份美国失业率高达10.2%，为26年来最高水平，这使得美国经济全面复苏的前景蒙上阴影；9月份美国新屋销售下降3.6%，而经济学家的预期为增长，这多少增加了市场对需求的忧虑，限制了金属价格涨幅。

(责任编辑：麦兜)

标签：2010 2010年 80 上海期货 全球 利

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！