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本周相对伦锌的横盘震荡，沪锌依旧受资金的推动，继续演绎出强于伦锌的阶段性单边上扬行情，伦锌在5日均线附近震荡，沪锌依托5日线稳步上扬，周一价格便轻松上穿18000点位，但于周五因迪拜拖累市场，沪锌重挫。周初明显沪锌上涨幅度小于上周，并且日内多次出现大幅回收现象，周五更是遭受打压。沪锌一直出现抗跌声，内外比值得到小幅修正，而远月合约的进口亏损亦在千元左右。目前的内外比值并不支持进口，前一阶段市场上出现的少量进口锌更多的是归因于比价相对较高时企业所签订的长单所致。在锌价不断走高之时，市场的成交情况并未同步出现好转，价格越高下游的恐慌心理愈发严重，导致现货锌贴水幅度一直保持较高幅度。
目前美元指数仍然在低位处徘徊，长期仍然将继续下跌，利好大宗商品的价格。前期国内锌大幅上扬，带动现货价格上涨，但是同时各生产锌的企业也加大了锌的生产的开工率，锌的供给增加。伦锌的库存也有一定的增加，上涨的步伐暂时受到限制。锌的走势仍将是高位震荡，中长期仍维持上涨态势。
宏观方面，美国全国地产经纪商协会(NAR)北京时间周一公布，10月份成屋销售年化月率增长10.1%，年化总数至610万户，为2007年2月以来最高。此前，接受调查的经济学家预计，10月份成屋销售年化月率增长2.3%，年化总数570万户。美国房地产业的月度跟踪数据呈较强的复苏势头，美股周五受此利好强势走高。由于美联储表示将维持宽松的货币政策，即很可能在较长时间内将保持较低水准的利率，导致美元疲弱，这在一定程度上支撑了近期金价走高。
澳大利亚Century锌矿发言人Sally Cox称，该矿的港口锌精矿库存周二用完，迫使买家不得不寻求替代性供应。从该矿场运往澳大利亚东部港口Karumba的锌精矿在装船前均储存在港口仓库，但由于送锌精矿的管道10月5日出现爆裂，港口于10月暂停使用，该管道长约304公里。Cox称，一旦港口库存重新补充完毕，客户将继续向该矿采购锌精矿，买家主要集中在欧洲。目前矿石的开采工作仍在继续，矿石将被存储在矿山。11月11日的港口库存为10000吨，远低于事故发生前的70000吨。Century矿的锌产量约为50万吨，占澳大利亚总产量的三分之一，每年锌精矿产量约为100万吨。另外，澳大利亚农业和资源经济局预计全球今年锌消费量为1074万吨。
国内外局势，尽管美国经济已开始从衰退中复苏，但美国中小银行处境依然艰难。美国联邦储蓄保险公司20日关闭了佛罗里达州的一家小型银行，使今年以来倒闭的银行数量达到124家。佛罗里达州西南部迈尔斯堡的商业银行资产为7970万美元，受金融危机影响，该银行今年以来经营日益困难，终因资不抵债而倒闭，它将被明尼苏达州一家银行接管。这项倒闭案将使联邦储蓄保险公司花费2360万美元。 房地产市场泡沫破裂和金融危机使美国银行业受到严重打击，大量中小银行倒闭。据联邦储蓄保险公司统计，2008年美国倒闭银行数量为25家，2007年仅为3家。 联邦储蓄保险公司主席希拉.贝尔日前说，今年年底前美国银行破产案还将增加，并将在2010年达到顶峰。
国内方面，随着全球经济企稳，各国政府都在考虑如何解除经济刺激措施，中国政府解除大规模经济刺激措施的方案也在酝酿之中。由于通货膨胀风险的上升，经济学家都呼吁中国政府在确保企业仍能够融资、特别是通过资本市场和非金融机构融资的同时，控制货币供应增速和银行信贷发放。
锌市方面，中国消费锌的行业发展状况还算不错。锌在中国的消费大户是建筑业（40％）和交通运输业（10％），而 2009 年中国经济发展的两大亮点正是这两个行业。国家在年初制定的经济刺激政策鼓居民励购房买车，一方面帮助中国房地产市场走出了 08 年的“严冬”快速复苏，另一方面使得中国车市出现了前所未有的繁荣景象。从期货市场体现的数据看，LME锌库存虽然盘踞高位，但自 9 月份以来在逐渐减少，更值得关注的是伦锌3 合约的持仓量一直保持增加态势，表明资金积极追捧锌期货。
后市研判，从锌市的自身情况看，首先沪锌指数的长期支撑位已经突破16000 一线；其次，现货市场虽然下游采购谨慎，但期货盘面多头信心的增强也将支撑现货价格。政府投资带来的基础设施需求成为铅锌在内有色金属自去年底开始持续上扬的主要支撑力量，同时，宽松资金面及市场对通货膨胀的预期同样提升了价格的上涨。
(责任编辑：麦兜)
标签：2008年 2010 2010年 80 LME 中国房地产市场
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