上海中期：迪拜事件难改铜价长期上涨走势

　　本周期铜市场出现了冲高回落的态势。LME 铜价在周四曾创出 7060 美元/吨的年度新高。全周收于 6588 美元/吨，较上一周下跌 40 美元/吨。本周沪铜冲高回落。1003 合约开盘 54500 元/吨，全天收于 53700 元/吨，较前一交易日下跌 300 元。

　　本周发布的美国经济数据整体较为乐观。标准普尔表示：美国 9 月房屋价格连续第五个月上涨，且录得第二个季度上升。美国经济谘商会指出：11 月美国消费者信心指数上升至 49.5， 10 月消费者信心指数上修为 48.7。 但是美国商务部对近期发布的美第三季度 GDP 做出修正，下调第三季国内生产总值(GDP)环比年率为增长 2.8%，前值为增长 3.5%。该消息一度打击市场的做多人气，但是市场信心很快又出现了回升。西方分析师认为：期铜价格有空间进一步上升，因推动铜价的原因并非铜的基本面因素,而是投资资金在风险偏好升温时正流入商品市场。近期以来，提振铜价上涨离不开资金的因素。随着铜价的上涨，国际主要机构也不断上调对 2010 年铜价的预估值。高盛 JBWere 近日将 2010 年铜价提高至每磅 3.10 美元，较之前的预估上涨 10 美分。

　　本周对铜价有着重要印象的时间莫过于迪拜世界事件。迪拜本周称,要求综合性企业迪拜世界(Dubai World)和地产集团 Nakheel 的债权人同意两家公司推迟偿还债务,作为迪拜世界重组活动的第一步.之后全球股市下挫。笔者认为迪拜世界的事件对资本市场的影响属于短期影响不改经济复苏的大趋势。

　　尽管特殊的历史背景下， 铜价的涨幅与整个世界经济复苏的程度相比显得过大。 但是，主要经济体仍在延续的宽松货币政策仍将推升铜价至更高的高点。而在积极救市政策下的实体经济恢复将会不断巩固高位的铜价。展望明年二季度，随着各国经济的好转宽松的货币政策可能会逐渐退出市场，届时商品市场的走势可能会受到一定的影响。因地，笔者乐观估计明年二季度之前每一次铜价的回调可能都是一个良好的买点。

(责任编辑：麦兜)

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