国贸期货：铜价后市仍持乐观看涨态度

　　【市场信息】

　　1、美美国劳工部上周五公布，美国11月非农就业数据仅减少1.1万人，远好于市场预期的减少12.5万，创2007年12月以来最强劲表现。数据公布后，美元兑各主要货币强劲反弹。在这种情况下，市场投资者纷纷调高了美联储提前加息的预期.

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止12月1日当周COMEX铜期货分类持仓报告显示，过去的一周非商持仓多头增仓381手，空单增仓297手，净多头寸仍维持在11000手上方。

　　【市场综述】

　　LME12月4日金属综述

　　伦敦12月4日消息,期铜周五下跌,盘后继续从15个月高位回落,因远优于预期的美国非农就业人口数据令美元上涨,金属价格下滑。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中升至7,170美元,此为去年9月23日以来首见。今日收报7,040美元,周四收报7,080美元。美国劳工部周五公布,美国11月非农就业人口减少1.1万人,为2007年12月经济衰退开始以来的最小降幅,预估为减少13万,10月修正后为减少11.1万,前值为减少19万。消息巩固了美国经济将更快速复苏的乐观情绪。美国商务部周五公布,美国10月工厂订单上升0.6%,市场预估为持平。10月耐久财(耐用品)订单未修订,仍为下跌0.6%。该数据也提振期铜。但数据公布后,美元上涨,市场揣测美联储可能不得不考虑升息。"以金属价格的短期成交来看,美元具影响,"Fairfax分析师John Meyer说。但他补充道,"我认为美元因素盖过投资资金及策略储备买盘。这些数据...显示一些领域即将复苏。"美元近期的弱势,中国买盘,宏观数据改善及新投资人的现金流入均扶助提振本年工业金属价格的表现。**库存攀升**但基本面仍然疲弱。LME铜库存上升675吨,至446,075万吨,为4月以来最高。"我们非常担心,不仅是交易所库存量,也担心中国和市场上隐藏的库存量,"德国商业银行分析师Eugen Weinberg说。

　　上海铜综述：

　　沪铜现货铜本周随国内期价震荡整理。我网现货铜价基本围绕54150-55650元/吨展开，升贴水幅度拉大，平水铜报贴水200元/吨至平水，升水铜报贴水100元/吨至升水100元/吨。下游消费趋于谨慎，对本周的高铜价接受程度一般，为使企业保持较低的库存量，不敢过多采购，国内现货市场供应相对充裕，需求略显一般。另外美国非农就业数据的考验将进一步确认美国经济复苏的进展程度，并主导市场的风险情绪，为下周铜价走势提供有力参照。

　　据上海地区某贸易商今日收盘后向上海金属网(SHMET)反映：“这星期盘子是第一次下跌，又是周末，下游消费商买盘意愿较高，所以成交情况还是不错的。”当询问其对下周走势的看法时，他回答道：“现在铜价处在调整期，下周一无论涨跌，我认为都属于在正常调整期间，但长期而言一定是看涨的，这星期出货的情况也一直维持一般状态，希望下周能好些。”据了解，多数贸易商看好下周铜价，表示即使铜价略有下调，对后市仍持乐观看涨态度。

　　【操作策略】非农就业数据的好转使得美元加息预期增加，美元目前反弹至下跌通道的上沿，后续走势仍需观望，铜价在高位的震荡可能加剧，操作上建议背靠56000轻仓做空。

(责任编辑：麦兜)

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