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昨晚，金融市场消息面平淡，美国财政部表示将7000亿美元救市计划延长至明年10月以便帮助美国家庭房屋止赎及用于中小企业贷款，道指小幅收高，美元指数有所下滑，但仍在60日均线上方。黄金受基金了结头寸影响连续四个交易日收低，而原油也因基本面消费疲弱再度遭遇重挫，考验70美元支撑。LME基本金属盘中振荡，但都自高点回落。其中，LME铜价技术上跌破首要支撑线，将测试6800美元平台的有效性，更下方支撑线位于6700水平。前期滞涨的伦铝昨日收高，强调铝品种在2080-2100美元较稳固的支撑，以及上方已经打开至2300水平的目标位。LME三月期锌则继续收阴胶着在2300点，我们需要重点关注铜价下跌对锌下调空间的影响，更下方支撑在2200美元。
美元仍然是市场关注的焦点，昨晚美元指数下调，我们对美元的态度依然谨慎，年底前倾向于关注其在60日均线的稳固。短期，因西班牙、希腊等国评级遭下调，欧元区作为风险货币的追捧有所下降，且欧元区制造业恢复情况近来也不如预期。从年底基金需要美元粉饰帐面来看，这也是短期支撑美元稳固的一个原因。不过中长期，我们认为美元还是有可能重新转疲的，美国对维持低利率的态度、依然处在10%高位的失业率以及财政高赤字压力，是根本性的问题。
国内金属昨日下午盘大幅下滑，主力铜结算价跌破5.5万，下方技术上将可能向5.35-5.4万寻找支撑；沪铝跟随疲弱，主力合约在1.6万竭力稳住，我们认为铝价下调幅度有限，因中铝报价已抬升至1.57万元/吨，注意下调期间对中长期头寸的重新介入；沪锌下调幅度大，能否打开更大的下调空间同样取决于铜价，今日关注价格在1.8-1.81万间表现。
总之，铜价走势是国内金属的关键。近期可能公布的11月铜进口初步数据可能会令内外盘铜价承压，市场普遍认为11月铜进口将持平或略逊于10月，相对来说，我们更关心铜铝出口的情况，前几个月国内金属出口开始环比上升，中国因素正在为全球金属供应施压。
LME铜库存昨日继续大幅走升，消费对比产量缺乏明显的回复证据，且季节性影响是造成铜库存上升趋势的主要原因，这样的趋势还将维持。我们关注原油、黄金市场对铜价的影响。原油已经跟随基本面持续走疲，而同样库存压力过重的基本金属还没有出现较大幅度的下调，基本面“隐而不发”值得注意，是打开金属下调幅度的关键。不过，大环境上，我们还是得强调流动性宽松、低融资成本对大宗商品的追捧。
操作上，由于市场仍看好明年基本金属表现，且认为目前下跌主要与年底前基金调整仓位、没必要在此时点推高金属、选择获利了结为主的操作思路有关。因此，大方向的把握仍以关注年底前金属下调幅度，逢低介入明年持有的中长线多单为主。介入的短空头寸可以灵活持有。
(责任编辑：麦兜)
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