通联期货：沪铜振荡下行

　　本周沪铜振荡下行，现货市场上，随着经济的逐步复苏，全球铜市的供求关系有所好转。据世界金属统计局（WBMS）最新数据，2009 年 1-9 月全球铜市供应短缺 5.8万吨。该数值较10 月 22 日估计的 1-8月期间供应短缺 7.1 万吨有所提高。与此同时，各主要机构也纷纷上调明年的铜价。

　　近期智利第二大矿业协会 Sonami 的主席Alfredo Ovalle预计 2010年铜价均价为每磅3 美元，高出今年的铜均价每磅 2.3 美元，但进入四季度，铜现货消费的疲软成为市场的一个担忧。 LME库存自 7 月份以来持续增加，截至 11 月 24 日已经增至 42.96 万吨，为今年 4月末以来的高位。上海库存近期也盘旋于10 万吨上方。

　　同时国内铜加工行 (601398,股吧)业的开工率也较之前有所下降。据不完全统计，11月电线电缆企业整体开工率为 79.3%，环比下降4.3%。尽管如此，市场对现货方面的情况显得并不敏感。与经济复苏的进程相比，目前的铜价的涨幅显得过大。但是在宽松货币政策环境下，铜价呈现的是易涨难跌，后期经济的稳步复苏将不断地巩固高位的铜价。

(责任编辑：麦兜)

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