12月15日期铜日评：短期需求支撑依旧 沪铜缩量减仓收高

　　上海期货交易所期铜12月15日小幅高开，震荡上涨，盘中交投较为活跃，主力合约缩量减仓。沪铜主力1003合约早盘以55,010元/吨开盘，尾盘收至55,110元/吨，上涨580元/吨；现货912合约尾市报收于54,790元/吨，上涨350元/吨。

　　盘面上看，近期数据显示，国内铜下游需求依然保持强劲，并且短期供应有可能很快趋于紧张，加上经济的稳定恢复是必然趋势，因此未来铜市仍保持强劲势头。但由于今年以来铜价涨势主要受到资金推动，年末美元反弹限制了铜价的短期涨势。因此，预计短线在铜价缺少支撑的情况下，将继续高位震荡。

　　从铜市基本面上看，库存的高企成为阻碍铜价走高的主要因素，因近期的库存反映了市场实际需求的疲软。但另一方面，由于库存大量囤积，造成现货市场铜流通量的紧张却给予现货铜价有力支撑，进而带动了期价走稳。具体来看，最近公布的库存数据显示伦铜库存已连续四个月增加，目前已升至46万吨高位，较之8月份上升50%以上。而国内库存上周虽有所下降，但仍维持在9万吨以上。库存的不断增加反映出国内外铜需求当前仍未有明显改善。由于国内铜消费进入四季度后一直是不温不火，但国内铜终端消费最大的领域——电力行业在冬季因施工限制及春节休假等因素订单趋缓，对铜需求将逐步显现。

　　另外，现货市场上，近期国内持货商惜售情绪加重，且在资金充裕情况下逢低补库的心理在市场上广泛存在。而大量的社会囤货导致市场上铜流通量紧张，使得国内现货铜升贴水也由前期的贴水200元转为当前的升水50元。最新的消息表明，Codelco发往中国的2009年度长单升贴水已经公布，85美元/吨的水平与去年相比上涨了10美元/吨，这也表明国外供应商对明年铜需求的乐观看法。

(责任编辑：麦兜)

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