通联期货：沪铜持续上涨

　　周一，沪铜持续上涨，第一季度受惠于国家政策的激励以及铜市本身季节性因素的提振，铜价在超跌之后反弹，出现修复行情；第二季度受淡季的影响，铜价的涨幅受到限制；第三季度，现货铜进口加速，现货价格走高带动期货联袂上涨；第四季度，周边金融市场稳定为价格再度走高提供支持，价格一度在 50000 元以上运行。

　　总体来看，市场信心恢复过后，由于金融环境改观以及铜市本身季节性规律双重作用，铜价在 2009年演绎了非常标准的上涨行情。从铜市历年的运行规律看，每年年底或次年年初，铜价都会迎来一轮上涨行情。随着中国经济的增长，现货铜的刚性需求呈现逐年增长的态势，每年年初现货需求都十分旺盛，需求增长的预期反映到期货市场上就是价格的上涨，今年也不会例外。前期现货价格一直维持在 55000 元/吨附近，而期货远期价格较现货维持小幅升水状态。在国外库存居高不下以及国内进口量较大的情况下， 期货较之现货将会出现主动上涨。近几周，上海交易所库存已经出现下滑迹象，这种局面将会维持一段时间，并且可以预见的是，伦敦库存不久也将进入下滑的阶段。

　　经受了去年金融危机惨痛影响之后，西方主要发达国家经济和金融环境已经出现较大改观。奥巴马上台之后，随着各项措施的推进，现阶段美国经济已走出低谷，并且经济复苏的前景比较乐观， 已经有不少经济学家和分析人士看好明年美国经济复苏给全球经济增长带来的贡献。不难想象，在全球金融环境改善的大背景下，作为全球最大的经济体，美国经济增长对铜需求的提振作用将是十分明显的。

　　综上所述，铜价不会停止上涨的步伐，继续创新高将是情理当中的事情。

(责任编辑：麦兜)

标签：2009年 全球 创新 升 和 四季

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