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铜
去年最后一交易日，沪铜完美并充分的诠释了V型反转，全天保持上涨行情，并最终以冲破60000元大关的标志性点位，以整数关口收盘。主力合约1004最终收盘于60000元/吨，上涨2.13%。LME伦铜晚间则因美元小幅反弹而略有回调，但最终仍然以高位告别2009年，最终收盘于7408。长江有色1#铜现货均价也出现大涨，为59125元/吨，上涨1100元/吨。
回顾2009年12月，铜价可谓真正的突破了前期三季度的震荡区间，并一跃回归06-08年的震荡区间。一切来的是那么突然，但又早在意料之中。这也让我们再次感叹现代经济之反复。很明显，我们已经离不开刺激，离不开泡沫。一次次循环，一个个周期，我们的未来是未知的，但也是有规律的。就借助证券分析之父格雷厄姆曾的一句话来开始2010年——“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”
从基本面来看，上海期货交易所上周铜库存继续出现下降，共减少1047吨。南美铜矿罢工事件仍然将可能抑制短期内铜矿的供给，特别是在不断上涨的加工费用中可以看出因矿产减少导致的价格上涨可能将进一步被扩大。因此，短期来看，基本面利于多头，但由于2009年的超量库存积累，如果不能在2010年初被有效分配消化，则很可能出现中级头部。
从宏观市场面来看，国内市场虽然会因为税收等政策性因素出现普遍看头，但美元上涨压力的加剧可能会反过来压制整体金融市场的恢复。由于短期内反映较多的依然会是2009年末的经济数据，因此可以说多空仍然互有强弱，甚至可能会出现小幅回调。
综上所述，总体来看长线资金可以继续看多，并跟随趋势交易，逐步逢低买入做多。但由于前期多头盈利过大，仍然有待消化，因此新进追多者可以偏向于谨慎。
铝
上周四晚间LME综合铝先抑后扬，最低走至2262.9美元，收于2247美元，较上个交易日下跌8美元，持仓减少了2856手。国内上周四，沪铝主力1004合约震荡上行，开盘于17190元，随后在买盘推动下一路上行，最高达到17405元，尾盘收于17390元，小幅上涨了210元；持仓持续增加，达到122488手。
国内现货市场方面，据上海Aoo 铝（Al）成交范围16590-16620元，上涨115元。上交所公布的铝库存增加201吨至297509吨。国外市场上，LME铝库存增加475吨，总库存为4628900吨，贴水报于33.5美元，小幅下跌。印度国营国家铝业公司(NALCO)一资深高层人士30日表示，由于旗下供应矿设备故障造成煤炭供应短缺，该公司产量可能减少1000吨左右，产量减少利好铝价。据印度矿业的数据显示，印度国营及私营公司在4-11月期间生产了984,238吨铝，较去年同期增加17%。
正如上周末笔者预计那样，市场依然处于多头氛围，并没有因为元旦的来临，市场有所收敛，所有有色金属品种连连创出年内新高，跨年度牛市行情果然在预期中展开，不过目前的涨幅已经超出了笔者预期，整个金属商品市场可谓是进入疯狂，因为这样的年末行情单边行情很少遇见，推动力纯粹是因为资金的追捧，在感叹资金流动性给予市场带来影响力之大的同时，让笔者不由得陷入深思，如此行情究竟能持续多久，而纵观当日所有金属品种，沪铝是唯一一个持仓仍处于增加的品种，以历史数据来看已经逐渐进入饱和阶段，加上伦铝仍旧处于盘整阶段，后期很可能会受跨市套利盘的打压。技术上，沪铝沿5日均线继续上行，K线则在布林通道上轨处，macd中仍处于多头区间，不过伦铝依旧在2250平台上方保持高位盘整，后期注意国内外价格博弈所造成的波动，建议投资者可以保持多头思路逢低买入，谨慎追涨。
锌
上周四晚间LME综合锌小幅下跌，开盘于2585美元，尾盘收于2575美元，跌幅为0.01%，持仓略微减少，维持在22.8万手；成交量有所增加，达到54451手。国内上周四，沪锌主力1003合约大幅上涨，高开于20945元，随后增仓上行，午后随着空头平仓出局，价格再度拉升，最高走至21425元，最终收于21375元，较上个交易日上涨600元，成交量为468224手，大幅增加；持仓减少了11692手。
国内现货市场方面，据上海0＃ 锌成交范围20250-20350元，上涨450元。上交所公布的锌库存增加230吨至171900吨。国外市场上，LME锌库存总库存为488050吨，增加1775吨，贴水报于30.3美元，小幅上涨。美国供应管理协会公布12月芝加哥采购经理人指数(PMI)上升至60.0，该数值大大好于预估的55，且创2006年1月来最高值。美国经济谘商会公布12月美国消费者信心指数上升至52.9，也好于11月的50.6。
在上周提出的旁敲侧击方式果然得到了有效印证，沪锌上周行情火爆异常——连创新高，这次效果看来远远好于上次螺纹钢市场所开展的行情，多头可谓是大获全胜，临近元旦最后一日，整个盘面更是以空头不得不砍仓出局为主导，锌价一路上行，最终价格几乎收于年内最高点。在我们为09年整个市场能够如此快速复苏感到欣慰的同时，不得不需冷静思考其中近期市场所酝酿的风险，换句话说，基本面能否有效支撑最近一段时间的暴涨行情。笔者认为，目前似乎已经透支了消费旺季市场行情，如此大的累计涨幅得不到调整，那么旺季市场行情可能就会发生旺季不旺的情况，当然也有可能发生另一种情况就是旺季继续火爆，但是价格风险累计将会远远超出预计，一旦崩溃，将会导致非常严重的后果。因此，在维持中长期依然偏强观点的同时，笔者认为短期获利了结调整行情随时会发生。技术上，沪锌在5日均线上方运行， K线运行于布林通道上轨处，均线方向继续向上，上方压力明显加大，回调随时可能会出现，建议投资者逢低买入，谨慎追高。
(责任编辑：麦兜)
标签：2006年 2009年 2010 2010年 80 LME
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