金穗期货：铜铝锌早间评论

　　（1）铜

　　（基本面）中国央行7日在公开市场招标发行了600亿3个月期央行票据，最终参考收益率回升至1.3684％，较上周二发行的150亿同期限央票利率 1.3280％上行逾4个基点，而7日同时进行的300亿元正回购中标利率1.36％亦较上周升高3个基点，两者共计回笼资金750亿元。自2009年9 月以来央票利率首次上涨，市场分析人士普遍认为此举表明央行收紧流动性的意愿比较迫切。

　　现货铜本周随国内期价先扬后抑。我网现货铜价基本围绕59850-61700元/吨展开，周一到周四平水铜贴水250-贴水200元/吨、升水铜贴水150-贴水100元/吨。周五因铜价大幅下跌，平水铜转报平水，升水铜报升水150元/吨。

　　（技术面）伦铜小幅回落，但仍持稳7500美元之上，短期或将在高位盘整，若跌破7500美元支撑，则将进一步回落。沪铜1004合约盘中大幅下挫，后震荡回升，小幅减仓，但整体仍在60000关口之上运行，短期受政策影响，资金推涨信心不足，或将维持高位盘整，关注60000关口支撑。

　　（操作建议）60000为分水岭，上则做多，下则做空。

　　（2）铝

　　（基本面）中国铝业将氧化铝现货价由2800元上调7.14%至3,000元/吨，上次价格上调是在12月31日，将氧化铝现货价由2,650元升至2,800元。中国铝业表示，已基本上恢复了旗下氧化铝及原铝的全部闲置产能。中国2009年汽车产销超1,350万辆, 销量较上年增长超过40%,取代美国首次成为世界汽车产销第一大国。中国汽车业的快速发展将大大拉动中国金属需求。伦铝库存昨日减少2000吨，总量至4613400吨，维持库存高位。

　　（技术面）伦铝上周突破2200-2300美元整理区间，但上方遭遇较大抛压，预计本周将再次考验2300美元位置支撑。沪铝1004合约上周冲高回落，宽幅震荡，短线快速杀跌使短期内上行趋势遭到破坏，预计本周将以震荡整理为主。

　　（操作建议）观望，等待市场充分调整。

　　（3）锌

　　（基本面）现货锌市在沪期锌的带动下也大幅上涨，而且现货对期锌主力合约的贴水也开始明显缩小，市场中现货0#锌对主力期锌合约从周一贴水800元/吨左右降为周五贴水500元/吨左右。说明现货市场的行情从相对被动转变为相对主动，市场中看多的信心也在加强。不过值得注意的是本周四的高开低走和周五的大幅下跌表明锌价的短期头部已经形成，虽然目前的下跌对于现货锌市场的长期后市不会有什么改变，但对于市场中高涨的看多人气和贸易商之间的相互套利交易会起到一定的压制影响。事实上，在本周前几天锌价上涨的时候，市场中的成交大多为贸易商之间的交易，一些贸易商更有惜售心理，但下游消费商的询盘则不多。

　　（技术面）沪锌1004再次冲高回落，震荡整理，技术上来看，5日均线拐头向下，短期或维持震荡整理态势，持仓自高位减仓，资金流出明显，短期期价或维持在21000-22000区间整理。

　　（操作建议）暂且观望。

(责任编辑：麦兜)

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