铜价重返危机前水平 库存压力加大

　　在经过一年多的上涨之后，铜价正在重返金融危机前水平。截至昨日，LME铜价报7500美元/吨左右，国内铜报61000元/吨左右。不过，铜价的快速上涨，以及库存不断上升，引发市场对于后期上涨空间的担忧。

　　周二，国内期铜出现震荡，轻微下跌，但期价仍维持在61000元/吨左右。中信建投期货分析师杨军表示，从去年下半年开始，影响金属市场最重要的因素已经不再是供需，而是资金。此番对于中国央行可能收紧货币政策的预期将对铜价构成长期压制，沪铜主力合约上周已经探明了近期的高点，而且在63000元附近形成顶部的可能性也很大。

　　南华期货分析师张一伟认为，中国宏观经济政策将决定铜价走势的高度。此前，银监会公开市场上周四发行的三个月期央票利率意外上升，为自去年8月以来首次上调，引发市场对新一轮紧缩政策或启动的忧虑。

　　统计显示，我国2009年12月进口未锻造铜及铜材36.9万吨，高于11月的29万吨，全年进口为429万吨，同比增加62.7%；我国去年进口未锻造的铝及铝材232.1万吨，同比增加164.1%，进口氧化铝514万吨，同比增加12.1%。这表明国内对于金属品种的需求增大。

　　虽然中国需求仍然强劲，但是中国以外地区的基本面依然疲弱。LME铜库存周二增加1975吨，至去年3月以来最高的51.7万吨。居高不下的金属库存，使得市场对于后期铜价能否继续上涨抱有怀疑态度。

　　全球第一大铜生产国——智利的矿业部长Santiago Gonzalez日前预计，全球铜价将出现一次“重要的”下调修正，因高企的金属库存持续攀升。他表示，“我们担心库存水平正进一步攀高。目前库存大约70万吨，而价格依然居高不下。这意味着我们将看到市场将出现一次剧烈波动，铜价将下滑。”

　　Gonzalez称，智利正在密切监控价格与库存之间的不一致性，他认为这是过去20年内出现的最为不一致的现象。全球最大的铜生产商——智利国有铜公司(Codelco)2009年的铜产量将创下逾170万吨纪录高位，并且今年将持续这一上升趋势，发出了全球供应充裕的信号。

(责任编辑：麦兜)

标签：2009年 LME 一致性 不再 中信建投 产量

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