海航东银期货：LME铜锌大幅回落，受中国货币政策变化影响

　　1、受到美国铝业利空财报因素影响，周二美国股市收低，各板块普遍下滑。能源、零售业以及半导体板块大幅下滑。

　　中国提高存款准备金率以及美国贸易赤字扩大等消息，也导致市场情绪低迷。

　　新年第一周美国零售连锁店销售收入下滑1%。市场平均预期该数字将下降1.2%。

　　美国11月贸易赤字环比增长9.7%，攀升至364亿美元。10月份的贸易赤字从上次公布的329.4亿美元上调为331.9亿美元。市场平均预期11月贸易赤字将为347亿美元。

　　2、LME铜锌在中国人民银行上调存款准备金率后立即开始大幅下跌，市场对中国货币政策的变化反映强烈。我们之前一直强调，去年开始的这波上涨行情，关键因素是各国宽松的货币政策及经济刺激政策，尤其是美欧日中经济体，只要这个政策不变，那么上涨的走势不变，如今这种背景发生变化，那么才会出现真正的调整行情。

　　3、LME铜库存大夫增长1900吨，目前库存总量已经超过51万吨，锌库存减少2000余吨，而铜注销仓单增至9800余吨，因此目前增长可能进入到一个末期阶段。应该注意，在库存开始流出时，会增加现货市场的供应从而打压现货价格，使得价格反而在库存下降时下跌。

　　4、赞比亚2009年1-11月铜产量同比增长18.7%。美国2009年1-11月阴极铜出口8.77万吨，进口57.51万吨。

　　5、中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

　　6、技术上，如果有效跌破近期底点，可少量抛空，并以跌破的底点作为止损位。

　　操作建议

　　短期：逢高抛空

　　中长期：多单全部平仓

(责任编辑：麦兜)

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