国信期货：铝锌冲高回落 延续疲弱格局

　　期铝：周一LME铝开盘于2240美元，最低探至2225美元，最高冲至2260美元，收盘于2241美元，下跌4.5美元，跌幅0.2%；成交量减少1747手至10.9万手，持仓量增加3992手至70.1万手；LME库存减少4250吨至4630825吨。

　　今日沪铝主力1005开盘于17360元，早盘一度冲高至17415元，午盘价格不断下挫，尾盘最低探至17100元，收盘于17115元，较前一交易日结算价下跌185元，跌幅1.07%；成交量增加3802手至16.8万手；持仓量增加1066手至11.2万手。

　　今日长江现货：A00铝价格在16760~16800元/吨，均价上涨20元/吨，贴水120元/吨~贴水80元/吨（按2月份期货价16880计算）。虽然成交情况一般，但是成本因素限制铝价下跌空间，不过国内库存高企的压力依然不可忽略。

　　基本面上：美国经济情况好坏不一：达拉斯联储周一公布的数据显示，其所辖区域制造业活动1月份有所改善，其制造业产出指数升至7.4，去年12月为0.1；商业活动指数升至8.3，去年12月为3.2；全美房地产经纪协会周一公布，美国12月NAR成屋销售年化月率下降16.7%，成屋销售总数年化为545万户，预期为590万户。国内方面，电力问题和氧化铝涨价是长期利多，短期会跟随整个金属市场波动，尤其沪铝市场缺乏资金推动，如果出现系统性风险，整个商品板块下跌也必将损及铝价。

　　技术面上：外盘--伦铝持稳定于2215美元上方，若突破区间低点，则会测试更大支撑位2115美元，2050美金是多头的中期防线。内盘--今日沪铝主力1005冲高回落，但盘中未突破前期低点，但是价格如果继续下跌，有可能会试探16400元支撑位。总体上沪铝短期还需要一段时间的震旦蓄势，在市场回暖之前，操作上保持观望。

　　期锌：周一LME锌开盘于2360美元，最低探至2315美元，最高冲至2380美元，最终收盘于2318.5美元，下跌21.5美元，跌幅0.92%；成交量减少8883手至42979手，持仓量增加1684手至21.2万手；LME库存增加625吨至491825吨。

　　今日沪锌主力1005开盘于20040元，最高冲至20130元，午盘震荡回落，最低探至19330元，最终收盘于19390元，较前一交易日结算价下跌565元，跌幅2.83%；成交量增加24.1万手至81万手；持仓量增加44990手至21.6万手。

　　今日长江现货：0#锌价格在19400~20700元/吨，均价上涨50元/吨；1#锌价格在19300-19400元/吨，均价上涨100元/吨。现货市场比较弱势，观望气氛浓重，下游消费商来询价的比较少，虽然冶炼厂出货相对少了，但是货源供应依旧充足。目前不仅下游消费商不愿意接货，而且贸易商之间的交易价也是偏低的。时值农历年底，现货商需要回笼资金，所以短期内现货锌价的压力比较大。

　　基本面上：期锌基本面是金属板块中最弱的，国内消费一直没有跟上价格的上涨，而且冶炼厂的越来越明显的看涨观点意味着阶段性锌价头部的到来。

　　技术面上：外盘--目前伦锌在2300美元左右保持震荡，2210美元是多头的中期防线，在1月份2250美金没有击穿之前，我们不会全面看空。内盘--今日沪锌主力1005冲高回落，再度扩大跌幅，若期价继续下跌，则有可能试探前期低点18300元。目前技术形态难看，短期调整空间还有，操作上保持观望。

(责任编辑：麦兜)

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