1月28日期锌日评：难敌利空来袭 沪锌全线跌停

　　受利空消息影响，上海期锌28日呈低位震荡走势，午后全线跌停报收，持仓小幅减少。主力1005合约以18,710元/吨开盘，收至18,515元/吨，下跌975元/吨，跌幅5.00%；现货1002合约收于18,075元/吨，下跌955元/吨，跌幅5.02%。28日主力1005合约交投在18,515至18,895元/吨之间。

　　盘面走势来看，沪锌受利空消息影响，28日全线跌停报收。中国信贷的不确定性和美元的反弹令基本金属承压，且由于锌价前期涨幅较大，近期下跌也领先国内其他基本金属。此外，从LME锌及SHFE锌最近库存来看，锌库存呈现持续增加趋势，表明锌市场需求有所减弱，同时世纪锌矿产能恢复也导致锌价承压，短期沪锌或将面临进一步调整。

　　商品市场短期走势受到压制，市场预期中国收紧货币政策。在全球实体经济尚未完全走好，商品市场供过于求，高库存现象仍然明显的情况下，中国收紧信贷政策令市场担忧中国需求放缓。同时，自年初以来流入商品市场的资金减少，价格下行风险增加，短期市场处于调整走势之中。不过，中国人民银行1月26日在公开市场发行了100亿元1年期票据，未发行正回购协议。根据公告，1年期央票发行价格为98.11元，参考收益率为1.9264%，在连续上涨2周之后暂时企稳。央行使1年期央票发行利率的连续上涨走势暂告一段落或许旨在稳定市场预期，为近期不断升温的加息预期降温。

　　美联储1月27日发表声明，保持联邦基金利率在接近零的水平不变，并誓言将在一段时间内保持利率不变以扶助受持续高企失业率拖累的经济复苏。美联储在此次政策声明中的基调较上次声明更为明朗，美联储表示，在12月会议后收到的信息显示经济活动持续增强，就业市场恶化的局面有所缓和。美联储再度重申计划让抵押贷款支持证券购买计划按期在3月底结束。美联储的声明令美元走强，对商品市场形成压力。

　　整体而言，短期在国内稳定通胀预期的政策环境下，高溢价商品或将承受向下的压力。但是当商品价格回调到一定程度后，市场消化了流动性紧缩的信号，商品走势将会逐步分化，基本面好的品种将会重新走好。

(责任编辑：麦兜)

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