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上周五，国内金属市场如预期更进一步打开了下调空间，其中沪锌跌幅更激进。外盘来看，尽管金融市场终于迎来了美国经济一系列相对利好的数据，但美国股市未能摆脱调整人气，道指继续向万点大关寻找支撑，美元指数则在这些利好数据推动下，技术上继续向80水平挺进。工业品市场同样未理会利好数据，LME铜继续下挫。技术上，我们认为铜在三个品种中，仍有更进一步的下调空间，料伦铜可能围绕6500美元展开震荡。铝价能否在2000-2100美元间疲弱震荡，结束更进一步下滑的关键，在于原油走势。而伦锌看来因整体持仓水平快速缩减，价格风险得到最大释放，技术上，虽不排除有可能继续在铜价下调氛围下遭受更进一步的拖累，但实际上伦锌的下跌空间愈发有限，主观上倾向外盘锌价整体在2000美元上方，可能在2050-2150美元有所反复。
虽然市场开始有转势讨论，但鉴于实体经济仍处复苏趋势，现阶段金属下滑主要与流动性紧缩环境下的金融属性减退有关，且金属整体显性库存高，因此，在中国春节前的两周，我们认为内外盘基本金属料继续以疲弱表现为主，寻找下方更稳固的震荡支撑。库存需要时间消化，目前看，金属涨势重抬可能要等到中国春节后的3月。
国内市场，建议密切关注现货价格可能出现的企稳支撑，上周五三个品种现货价格已开始呈现疲弱的小幅升水。金属上周低开低走。今日继续关注沪铜主力在5.5万支撑表现；沪铝主力关注1.6万支撑；沪锌连续两日遭遇抛压，上周主力合约结算价不到1.8万，今日继续关注价格疲弱跌势，技术上观察1.72-1.73万间。操作上，在价格未有效企稳前空头思路为主。逢低买盘继续耐心观望。
需要时间耐心消化库存，是金属还将下调或者疲弱震荡的主要因素。继美国四季度GDP环比年率增幅创下5.7%六年新高,芝加哥采购经理人指数升至05年11月高点，以及消费者信心指数好于预期之后，美元再次获得提振，美联储升息预期也有所升温。周内继续关注月初新一轮各国采购经理人指数，重点关注美国周五公布的失业率数据。
(责任编辑：麦兜)
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