国泰君安：沪铝小幅下跌 轻仓日内短线为主

　　【昨日内盘】

　　昨日上海期铝价格小幅下跌。全日成交270628手，持仓量减少11532手至338554手。主力5月合约，以16400元/吨低开，盘中震荡回升，跌幅收窄，以16520元/吨收盘，下跌90元（跌幅为0.54%）。此合约全日成交205216手，持仓量减少4564手至107566手。

　　【隔夜外盘】

　　因市场愈来愈担心欧元区财政体质及中国收紧货币政策,促使投资者离开金属市场,转向美元避险。期铝下挫至每吨2,032美元,为11月30日以来的最低位,期锌下滑至10月中以来最低的2,010美元,期铅下挫至五个月低点的1,951美元。尽管中国政府开始收紧过剩流动性,但国内铜产品生产企业预计需求在农历新年后将有所增加。隔夜LME铝开盘2085美元，尾盘收报2035美元，比上一交易日下跌48美元，跌幅为2.30%，最高价2099美元。LME库存减少6050吨，达到4595575吨。

　　【基本面】

　　国内现货市场成交价格主要集中在115960-16000元/吨,贴水150元/吨-贴水110元/吨。国内12月份原铝产量133.1万吨，年化值为1,517万吨，较11月份小幅回落。但单月产量环比增长0.3%，同比则增长40.7%，为单月产量的最高记录。预计12月份以来的寒潮天气使得国内原铝主产区的电力供应受到限制，将对12月份和1月份产量带来影响。但长期来看，随着全球铝消费的继续复苏，国内原铝产量将继续增长。美国供应管理协会(ISM)周三公布,1月非制造业指数为50.5,预估为51.1月非制造业指数为2008年5月来最高。据民间就业服务机构周三发布的报告显示,美国1月民间就业人口减少2.2万,12月民间就业人口修正为减少6.1万,前值为减少8.4万。路透访问的分析师预估中值显示,ADP报告料显示1月美国民间部门就业人口减少3.0万人。

　　【技术分析】

　　技术上伦铝昨日上扬至10日均线后大幅回落，表明在2100美元一线并没有企稳，关注2000美元一线的支撑，从月线看上升的势头并没有改变，但是这波调整并没有结束，时间将持续到春节前后。

　　【操作建议】

　　这波调整并没有结束，建议投资者近期交易以轻仓日内短线为主。

(责任编辑：麦兜)

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