上海中期：债务危机引发担忧 期铜跌势暂难改变

　　由于希腊、葡萄牙、西班牙等国的债务危机进一步推升美元指数上涨，隔夜 LME 铜价延续之前一交易日大幅下挫的行情，大跌 213.5 美元至 6376.5 美元 / 吨。今日沪铜大幅低开，盘中窄幅震荡，全天收于小实体阴线。主力 1005 合约以 52280 元 / 吨开盘，全天收于 51980 元 / 吨，较前一交易日下跌 2020 元 / 吨。

　　隔夜美股出现大幅下挫，而美国发布的经济数据仍然较好。美国商务部公布，美国 12 月工厂订单上升 1.0 % ，高于市场预估的增加 0.5% 。 12 月耐久财 ( 耐用品 ) 订单修订为增加 1.0% 。美国第四季非农业生产率环比年率初值为增长 6.2% ，仍然是高于预估的 6.0% ，第三季修正后为上升 7.2% 。然而，西欧部分国家的债务危机严重打击投资者的乐观情绪，市场投资者担心爆发政府债务危机。西方分析师认为，隔夜主权债务风险事件是推升美元大幅走强，打击全球股市的主要力量。

　　对于主要产铜国 2010 年的产量，渣打银行在最新的报告中预计 2010 年赞比亚铜产量将高于 700,000 吨，而上次触及该水准是在上世纪六十年代矿山国有化之前。铜价步入高位后刺激不少矿商投产的兴趣。国内现货市场上，沪铜现货报平水 ~ 升水 150 ，平水铜 51900-52050 元 / 吨，升水铜 52000-52150 元 / 吨，铜价继续回调，下游按需采购令升水受限，市场成交一般。

　　隔夜 LME 库存继续减少 1050 吨至 539425 吨，依然处在较高的水准。目前市场对中国在 2010 年的经济发展前景依然比较乐观。有学着称，中国一季度 GDP 预计同比增长约 11.5% ，而 CPI 或将上涨约 2.5% 。实体经济的增长将为铜价提供供求关系上的支撑。然面对较高的 CPI 数据可能刺激官方出台更为严厉的收紧流动性措施。因此， 2010 年的铜价受到两方面的因素将呈现宽幅震荡的格局。短期而言，期铜仍在延续跌势，建议空单继续持有。密切关注 6000 美元 / 吨的重要支撑位，料下周或能达到该位置，激进者可在该区域尝试性建立多单。

(责任编辑：麦兜)

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