五矿海勤：沪锌将保持低位盘整，关注晚间非农就业数据

　　隔夜外盘，最新数据，12月美国工厂订单增加1%，好于预期；但1月30日当周初申请失业金人数升至48万。但欧元因区内主权债务担忧而大幅走低，加之美国道指直落268.37点，市场避险性需求促使美元被追买，指数接近80关口。受此影响，LME金属普遍承压，LME锌电子盘中最低达2010，尾盘所回升，但弱势保持。受此影响，今日沪锌05合约跳空低开于17080，最低达16910，收于17145，因空头获利离场尾盘有回升。

　　目前美元有转强趋势，亚洲时段更是测试60周多空分界线。欧元区的主权债务问题愈演愈烈，继希腊之后，西班牙、葡萄牙均面临财政赤字问题，虽然希腊财政开支控制目标已获得欧洲央行批准，但希腊工会针对政府缩减开支而准备在月底罢工，危机依然存在；更甚者，昨晚的欧洲央行议息会后，特里谢并未提及任何补救措施，仅承认受失业高、投资低和不确定性影响，欧元区经济将保持缓慢增长，促使市场避险性需求增加，美元冲高。今晚的非农就业数据值得关注，市场普遍预期将停止减少，这也会助推美元上涨。

　　而现货方面，今日上海0号锌贴水主力合约400元/吨，买盘随价格下跌明显恢复，交投积极。同时，上海有色对市场调研也显示，今年春节前备货氛围较去年积极，特别是目前的低位震荡，期、现货买盘活跃度提高，但在目前政策预期不明朗、期价宽幅震荡下，锌价何时企稳还有待观察，但长线投资者视目前价位为买入机会。

　　目前市场普遍看空金属，根据最新的高盛报告，其预估世界锌供给过剩压力将加剧，并调整了锌供需前景预测，预计2012年世界锌的供需才有可能平衡，2015年起可能开始出现供给缺口，不建议投资者持有任何与锌高度相关的头寸。对于其未来锌需求增长的悲观看法并不赞同，但赞同其锌的供应增长速度超预期，尤其是此前所预估的包括中国在内世界锌精矿供应短缺情况并未出现，实际情况是，中国国内大量小型锌精矿投入生产，2009年12月中国精矿产量达41.5万吨，增幅惊人，而同时进口量也保持高位，国内整体供应量大，冶炼企业产能利用率高，平均在80%以上，且矿石储备非常充裕。

　　因此精炼锌供应增加必然带动了现货、期货市场抛压加大，加之目前信贷收紧、美元上涨的刺激，年前锌很难有上涨动能，但目前价位，低位买盘增加会给予支撑，沪锌将保持低位盘整，操作上以偏空短线为宜。

　　----五矿海勤 陈健

(责任编辑：Koala)

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