大有期货：预计沪铝后市仍将震荡

　　一、市场回顾

　　本周沪铝价格呈现冲高回落，小幅上涨的格局，在大幅下跌之后稍有回稳迹象，同前周相比收盘价格有小幅上涨，短期可望在 16000元平台的区域盘整，并测试之下空间的可能。 LME 市场走势并不乐观，下跌走势依旧没有终止，从目前看可望延续下跌的走势，测试 2000 美元整数关口之下的价位，市场对于对货币政策紧缩的担忧，中长线市场将进入向下调整，进入寻求支撑的行情。

　　二、市场消息

　　1、俄罗斯联邦统计局(federalstatistics service)1 月 28 日称，俄罗斯 2009 年原铝产量同比减少 8.9%，锌产量同比减少 13.8%，镍产量也同比减少 2.5%，铜产量同比减少 0.8%。但联邦统计局没有给出具体产量数字。

　　2、美国地质勘探局(USGS)2 月 2 日表示，美国 11 月原铝产量为 133,000 吨，较 10 月的 137,000 吨减少 3%，且较 08 年同期的 202,000 吨下滑 34%。11 月从废旧金属中生产的铝数量总计为 249,000 吨，较 10 月减少12%，且较 08 年同期高出 13%。其中自新的废旧金属中生产 147,000 吨铝，较10 月减少 13%，但较 08年同期高出 4%。11 月自旧的废旧金属中生产 102,000吨铝，较 10月减少 11%，但较 08 年同期高出 28%。USGS 表示，11 月平均日产铝量为 4,420 吨，较 2008 年同期下滑 34%。

　　3、外电 2 月 3 日消息，数百名工人 2 日在意大利国会大楼前集会示威，抗议美国铝业公司(Alcoa Inc)所属的两座冶炼厂计划的六个月关闭。大约 600 名工人高喊口号，燃放鞭炮并敲打头盔，以期傍晚美铝、政府代表和劳工工会之间的会议可能为 750名受工厂关闭影响的工人作出一些保证。美铝上周表示，计划“临时”关闭位于意大利东北部的 Portovesme 和 Fusina 工厂，但一发言人称，Fusina 工厂重启“无望”。意大利总理西尔维奥·贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi))在给美国铝业执行总裁 Klaus Kleinfeld 的信件中表示，希望其在欧盟委员会评估政府降低能源成本的举措之前不要做出决定。2009 年年底，欧盟监管机构下令美国铝业偿还意大利自 2006 年以来为这两座冶炼厂补贴电价形式提供的价值 3-4 亿美元的国家援助。

　　4、外电2 月2 日报道，俄罗斯联合铝业公司(United Co. Rusal Ltd., 0486.HK)表示，旗下的铝粉生产工厂 Shelekhov Powder Metallurgy 2日发生爆炸，造成一人死亡。该公司称， Shelekhov 的生产设备已停止运行。该公司表示，事故原因正在调查之中，并称，这场事故没有影响该公司的铝产量，也不会对环境构成威胁。

　　5、外电2 月5 日报道，国营迪拜铝业公司(Dubai Aluminium Co，Dubal)一高层人士表示，2009 年销售量较 08年增加 8.7%，因中东地区需求上升。迪拜铝业 2009 年铝销售量同比增加 8.7%至 100 万吨，因中东地区需求增加。Marzouqui 表示，2009 年 Dubal 共计出售100 万吨铝，上一年度为 920,000 吨。2009 年中东地区的需求要好于 2008 年，这也是公司销售量增加的原因。阿布扎比、叙利亚和摩洛哥的建筑项目仍在进行，需求因此强劲。

　　现货方面，整体跟随期货价格走势，本周跟随势头趋同。不过现货跌幅明显大于期货跌幅使得现货贴水不断加大，显示铝市供大于求依旧。价格走势呈现跌幅缩减态势，一周来现货价格基本在 16000 元之下，跌幅较上周在 500 点之上。

　　本周伦铝库存大幅减少，不过伦铝的注销仓单日均一直保持在 12 万吨的高位水平，预示未来库存压力或将减轻。而沪铝库有较多增加，套保企业有进场迹象，抛售现货压力暂时没有停止，而持仓减少，预示有资金近期流出，对铝价压制的推动力明显。

　　五、市场预测

　　LME 铝大幅下挫，收盘创出最近一段时间以来的新低，下方 2000 整数点位将受到考验，盘面上若 2000 美元轻易失守，预计期铝将会迎来中期调整，国内沪铝表现较为强劲，盘中低开高走，市场还是普遍看好后市，实体经济走好对其有支撑作用，现在只是受制于紧缩货币政策影响，技术上看，沪铝跌破 5日线，多单不宜隔夜，均线对其压制明显，预计后市仍将围绕 5 日线震荡，建议投资者日内短线为主。

(责任编辑：麦兜)

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