银河期货：沪金属收涨，但上行动能不足

　　国内市场，上海金属今日全线收涨，其中沪铝今日表现最好，沪铜、沪锌成交量均增加，沪铝成交小幅减少，铜铝锌今日持仓均增加，其中沪铜增仓 11474 手。 从今日市场走势看，隔夜 LME金属收涨为上海金属提供上行动能，亚洲电子盘美元走弱为金属提供进一步支持，但 A 股走弱令金属拉涨人气不足。现货市场表现好于昨日。

　　沪铜现货报升水 50~升水 250，平水铜 52750-52850 元/ 吨，升水铜 52800-52900元/吨，临近春节供应商要价坚持，下游抓紧节前最后机会备货，市场成交尚可。上海铝现货成交价格 15860-15880 元/吨，贴水 80-贴水 60 元/吨；无锡铝现货成交价格 15840-16870 元/吨。华东铝现货市场人气难以提振，贸易商报价略显坚持，下游观望依旧，节日放假气氛逐渐到来，成交表现清淡。

　　今上海 0 号锌成交在 16800-16850 元/吨，贴水 1005 合约 400元/吨，1 号锌成交在 16750-16800 元/吨，贴水 1005 合约 450 元/吨，现货市场交投一般，部分下游企业抓紧采购。 目前来看，整个金属市场本周开局良好，暂时止住大幅太跌态势，这得益于欧元暂时止跌。但从整个市场氛围看，市场对于欧元区主权债忧虑依然较大，欧元料将进一步承压。从外汇期货市场看，据道琼斯报道，欧元空头合约目前已经超出 2008 年金融危机最严重时的水平，截至上周二（最近一周数据编制日期），欧元空头合约总额已高达 76 亿美元。因此，市场将继续关注欧元区主权债事态的变化，此间欧元走势也将对市场形成较大影响。我们认为，在市场避险情绪没有缓解前，金属市场下跌风险仍在。具体到品种上，铝价因接近成本，因此料将得到来自成本的支持。

　　目前，国内铝冶炼利润在 500元左右。铜、锌下跌空间仍不可低估。明天市场将迎来中国 1月金属进出口初步数据，本周四市场还将迎来美国零售数据。 总的来看，市场目前底部震荡，尚难说企稳，LME 铜反弹阻力位 6500/6700 美元，LME 铝反弹阻力位在 2069 美元， LME 锌价反弹阻力位在 2100 美元。 交易上，建议观望，规避风险。

(责任编辑：麦兜)

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