大陆期货：金属震荡只是暂时的

　　铜

　　本周四，沪铜日间表现总体偏弱，虽然跟随外盘高开并冲高，但随即出现一路走低现象。主力合约1006最终收盘于59410元/吨，下跌0.52%。LME伦铜晚间则因美元上涨而出现下跌，最终收盘于7403美元，下跌1.95%。长江有色1#铜现货均价跟随期货价格保持稳定，为59100元/吨，上涨425元/吨。

　　现货与期货价差逐步减小已经美国Hussey铜价的不断上调都说明了基本面依然对价格有一定的支撑。短期内铜价跟随美元下跌的主要原因还是国际市场的外汇交易左右超出了通胀投资的作用，因此市场资金更注重的是汇率，而非商品。但是，既然希腊政府已经提出紧缩政策，其国债发行也相对有利，因此可以相信欧洲的不利局面会有所转好，虽然从实际情况出发这会需要很长时间，不过市场的焦点将很快转移。因此，短期震荡，中期看多观点不变。

　　综上所述，投资者短期内可以密切关注资金进场的方向，采取跟随战略。而中长线方面则需要进一步关注制造业和进口数据，逢低做多。

　　铝

　　隔夜LME综合铝小幅走高，收于2210美元，较上个交易日上涨10.8美元，持仓降至1675手，达到70.4万手左右。国内周四，沪铝主力1005合约高开低走，开盘于16930元，随后震荡下行，盘中曾一度试图冲击17000元，但未能取得明显效果，最终在整体盘面大幅下行压力下，铝价持续下滑，最低跌至16770元，尾盘收于16820元，小幅下跌了25元，成交量有所减少，降至4.8万手左右，持仓减至8.9万手。

　　国内现货市场方面，据上海Aoo 铝（Al）成交范围16190-16220元，较上一交易日上涨20元。国外市场上，LME铝库存减少5975吨，总库存为4551975吨，贴水报于30美元，小幅减少。美国供应管理协会(ISM)公布,2月非制造业指数为53.0,预估为51.就业谘询公司Challenger, Gray & Christmas公布报告显示,美国企业2月计划裁员人数降至2006年7月以来的最低水准,2月企业计划裁员42,090人,较1月的71,482人减少41%。消息传出后对各期货品种的上涨起到了良好推动作用。

　　沪铝继续维持震荡盘整格局，市场波动有所加大。近期国内外市场分歧明显加深，导致市场心态急剧改变，观望情绪再度浓厚，对于行情判断难度投资者普遍感到日益加深，资金逐步有撤离市场欲望。同样，笔者也认为市场未曾走出震荡区间，仍需等待资金面或者宏观面有了较大的转变。以中长期来说，铝价成本继续上扬的情况将会延续，需求将逐步开启，价格震荡上行的可能性较大。技术上，沪铝在短期均线附近运行，均线仍维持胶着状，近几日行情将会决定今后主要方向，需重点关注，伦铝近期走势较强，有望突破上行压力，建议投资者可以考虑多头思路区间操作。

　　锌

　　隔夜LME综合锌低开低走，开盘于2280美元，最低走至2240元，最终收于2143.5美元，小幅下跌了1.92%，成交量小幅放大，为63086手；持仓小幅上升，最新总持仓为22.4万手。国内周四，沪锌主力1006合约小幅上涨，开盘于18415元，随后震荡上行，最高走至18590元，随后受到市场集体走弱影响，震荡下行，最终收于18450元，成交量有所放大，达到61万手附近。

　　国内现货市场方面，据上海0＃ 锌成交范17850-17950元，小幅上涨200元。国外市场上，LME锌库存总库存为541050吨，减少125吨，贴水报于25.5美元，小幅增加。希腊政府新闻发言人佩塔罗蒂斯宣布，在削减公务员薪金和提高燃油税等措施的基础上，对年收入在10万欧元以下的希腊人征收1%特别税，对年收入在10万欧元以上的希腊人征收45%特别税。希腊政府还决定，在未来3年对固定资产超过500万欧元的希腊人提高征税2个百分点，对离岸公司的征税率从现在的3%提高到15%。

　　昨日笔者曾言道空头逆市而上，强行压制行情，使得近期国内外极具分化，市场空头气氛浓厚，而昨日的沪锌表现再度让市场大跌眼镜，是所有金属品种中唯一走强的商品，主要是由于空头获利了解频繁，游资再度流出市场导致的。此波行情空方可谓是大获全胜，当然目前市场依然有部分主力空头资金维持不变，多方也没有乘机绝地反弹，显示出多方信心严重不足，在整体收紧流动性气氛压制下，行情暂难启动。技术上，沪锌受制于20日均线，均线横向运行，近期美元虽略有回落，使得锌价压力稍减，但多空分歧依然加大，再无重大利多消息出现前，行情仍将维持震荡局面，建议投资者区间操作或者观望。

(责任编辑：麦兜)

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