神华期货：铜铝温和通胀水平下的流动性依然宽松

　　行情回顾：沪铜小幅低开于60180，早盘围绕在60100-60250之间展开窄幅整理，随后多方在空头的节节进攻下有所不支，收盘于59310，下跌2.05％。沪铝收盘于16905，下跌0.88％。

　　基本面上：央行公布数据显示，2010年2月末，广义货币供应量(M2)余额为63.6万亿元，同比增长25.52%，增幅比上月末低0.56个百分点。2月本外币贷款增加7665亿元，其中，人民币贷款增加7001亿元，外币贷款增加97亿美元。2月份银行业新增贷款比去年同期的10700亿元有较大幅度的下降，但综合前几年的数据看，7000亿的贷款规模仍然是历史的较高的水平。中央高层多次发文强调对经济形势不宜过分乐观，货币政策不可提前退出，这就决定了上半年的信贷额度还会维持在较高的水平上，对金属价格形成利好支撑。

　　国家统计局公布数据显示，2月CPI同比涨2.7%，PPI涨5.4%。1-2月份，城镇固定资产投资13014亿元，同比增长26.6%，比去年同期加快0.1个百分点。

　　现货市场上，阴极铜报价在58700-58850之间，比昨日小幅上涨；铝锭99.7％报价在16280-16320之间。目前工厂已经普遍开工，由于消费旺季逐步到来，企业备货热情开始升温，市场成交状况较之前有所好转。

　　技术面分析：从美元走势看，1月中旬启动的这一浪升势涨幅已经较为可观；同时从k线形态组合看，美指连续多日徘徊在80-81之间久攻不破，中短期头部正在形成，对有色金属形成又一利好消息。

　　操作建议：中线继续看涨。但近期沪铜连续多个交易日在60000关口徘徊不前，加之昨日有效跌穿整数关口，下方或将在60日线才能企稳。建议投资者继续保持轻仓持有多单，待局势明朗后再加码买入。

(责任编辑：lily)

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