国泰君安：沪铝小幅下跌 逢高介入短线空单

　　【隔夜外盘】

　　全球最大的铜产国智利2月发生地震后出现多次强余震,此次地震一度影响其五分一的铜产出,但未有对智利的采矿及精炼厂造成严重破坏。中国国家统计局周四称,中国1-2月精炼铜(铜)产量达70.2万吨,同比增长16.2%,其中2月产量35.8万吨,同比增长6.5%。周四上午中国公布2月CPI同比上涨2.7%,为16个月高位,高于市场预期,引发对中国进一步紧缩措施的担心。中国设定的今年CPI增幅目标为3%。隔夜LME铝开盘2220美元，尾盘收报2235美元，比上一交易日上涨10美元，涨幅为0.45%，最高价2240美元。LME库存减少4625吨，达到4523200吨。

　　【昨日内盘】

　　前一交易日上海期铝价格小幅下跌。全日成交100368手，持仓量减少7122手至311808手。主力6月合约，以16980元/吨低开，盘中震荡下跌，跌幅扩大，以16905元/吨收盘，下跌150元（跌幅为0.88%）。此合约全日成交78846手，持仓量减少4144手至110576手。

　　【基本面】

　　国内现货市场成交价格主要集中在16280-16320元/吨,贴水170元/吨-贴水130元/吨。今年电解铝总产量预计会继续增加，或将达到1500万吨的水平，国内供应过剩的风险在增大，除非下游需求的增速能够达到15%以上或者出口有明显增长。中国海关称，中国2月未锻造的铝及铝材进口64356吨，上月为97633吨，2月进口废铝17万吨，上月为25万吨，而未锻轧铝出口28117 吨，上月45494吨。近期LME铝库存减少引发中国以外的需 求可能开始恢复的猜想支撑期价，但国内供应宽松使沪铝未能如预期补涨。中国海关周三公布数据显示,2月出口同比增长45.7%,进口同比增长44.7%;经季节调整後,出口同比增长59.1%,进口增长74.7%.路透此前的调查中值则预测出口增长38.7%,进口增长39.7%。2月出口增速强劲,可能有助于减轻国内部分行业对人民币升值负面影响的担忧，从而减少政府对人民币升值的压力，如果人民币升值，作为大宗商品的沪铝来说，将面临一定程度的下跌。

　　【技术分析】

　　伦铝在2250美元前期成交密集区面临抛压较大，预计后市将以宽幅震荡消化上行压力。沪铝1006合约维持17000一线震荡整理，后市预计仍保持弱势震荡格局。

　　【操作建议】

　　在市场暂时在其他基金属带领下转为下跌状态，短线压力在17200元附近，在16800处支撑暂时有效，预计这两日还会16800元测试此区域，如在此位置不稳则可以此位置介入短线空单。　　【隔夜外盘】

　　全球最大的铜产国智利2月发生地震后出现多次强余震,此次地震一度影响其五分一的铜产出,但未有对智利的采矿及精炼厂造成严重破坏。中国国家统计局周四称,中国1-2月精炼铜(铜)产量达70.2万吨,同比增长16.2%,其中2月产量35.8万吨,同比增长6.5%。周四上午中国公布2月CPI同比上涨2.7%,为16个月高位,高于市场预期,引发对中国进一步紧缩措施的担心。中国设定的今年CPI增幅目标为3%。隔夜LME铝开盘2220美元，尾盘收报2235美元，比上一交易日上涨10美元，涨幅为0.45%，最高价2240美元。LME库存减少4625吨，达到4523200吨。

　　【昨日内盘】

　　前一交易日上海期铝价格小幅下跌。全日成交100368手，持仓量减少7122手至311808手。主力6月合约，以16980元/吨低开，盘中震荡下跌，跌幅扩大，以16905元/吨收盘，下跌150元（跌幅为0.88%）。此合约全日成交78846手，持仓量减少4144手至110576手。

　　【基本面】

　　国内现货市场成交价格主要集中在16280-16320元/吨,贴水170元/吨-贴水130元/吨。今年电解铝总产量预计会继续增加，或将达到1500万吨的水平，国内供应过剩的风险在增大，除非下游需求的增速能够达到15%以上或者出口有明显增长。中国海关称，中国2月未锻造的铝及铝材进口64356吨，上月为97633吨，2月进口废铝17万吨，上月为25万吨，而未锻轧铝出口28117 吨，上月45494吨。近期LME铝库存减少引发中国以外的需 求可能开始恢复的猜想支撑期价，但国内供应宽松使沪铝未能如预期补涨。中国海关周三公布数据显示,2月出口同比增长45.7%,进口同比增长44.7%;经季节调整後,出口同比增长59.1%,进口增长74.7%.路透此前的调查中值则预测出口增长38.7%,进口增长39.7%。2月出口增速强劲,可能有助于减轻国内部分行业对人民币升值负面影响的担忧，从而减少政府对人民币升值的压力，如果人民币升值，作为大宗商品的沪铝来说，将面临一定程度的下跌。

　　【技术分析】

　　伦铝在2250美元前期成交密集区面临抛压较大，预计后市将以宽幅震荡消化上行压力。沪铝1006合约维持17000一线震荡整理，后市预计仍保持弱势震荡格局。

　　【操作建议】

　　在市场暂时在其他基金属带领下转为下跌状态，短线压力在17200元附近，在16800处支撑暂时有效，预计这两日还会16800元测试此区域，如在此位置不稳则可以此位置介入短线空单。

(责任编辑：lily)

标签：收盘 开盘 产量 lme 进口 出口

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