3月12日期铜日评：产量通胀压制 沪铜低开探底

　　上海期货交易所期铜3月12日早盘低开后探底走低，午盘略有回升，缩窄跌幅。盘中沪铜交投较为活跃，主力合约缩量减仓。沪铜主力1006合约早盘以59,800元/吨开盘，尾盘收至59,590元/吨，下跌130元/吨；现货1003合约尾市报收于58,670元/吨，下跌360元/吨。

　　盘面上看，今日沪铜低开探底，显示短线铜市受到国内铜产量增长及CPI、PPI数据明显高于预期的影响，整体震荡整理行情难改。后市来看，目前市场空头力量较强，短线将继续压制铜价。但市场对于未来旺季需求的乐观预期也给铜价提供了支撑。因此，中长期看，预计铜价将延续宽幅震荡格局。

　　消息面上，据美国商务部3月12日公布数据显示，美国1月阴极铜进口较12月的54,747,145千克增加28.0%，达到70,102,696千克，但较2009年同期的75,488,555千克减少7.1%。商务部同时公布，美国1月铜出口为5,884,476千克，较12月的2,630,762千克增加123.7%，较2009年同期的347,181千克大幅增长1594.9%。

　　另外，国内精铜产量的大幅增加使沪铜短期受压，表明国内产能依旧高企，2月份存在假期及月份时间较短等因素，随着3、4月份生产旺季的到来，预计后期国内铜产量可能进一步提升。这料将压制铜价涨势。

　　不过，从需求市场看，中国制造业连续11个月保持扩张态势，目前已进入稳定期；美国工业生产处于快速恢复之中；而一直以来相对疲弱的欧元区，制造业采购指数去年第四季度开始回升至50的临界线以上。制造业的景气回升将在中长期内支撑金属消费走强。但从短期情况来看，金属下游需求有所回落，消费旺季需求尚未全面铺开，而对信贷政策的忧虑也持续限制着市场对金属价格的信心。因此，预计金属市场短线的调整格局还将延续，但长线趋势依然看好。

(责任编辑：lily)

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