全球精炼锌1月过剩局面有所好转 锌价获得支撑

　　全球精炼锌1月继续表现出过剩态势，但过剩量同比有所好转，同时库存/消耗比率环比下降。

　　全球1月精炼锌过剩7.15万吨。据国际铅锌小组15日数据显示，全球2010年1月精炼锌继续表现为过剩，过剩量达到71,500吨。与2009年同期相比下降50.3%；环比增加35.7%。全球1月精炼锌产量和消费量环比均呈现下降趋势，其中产量环比下滑65,300吨；消费量环比下滑84,100吨。1月精炼锌消费量的环比大幅下滑是导致1月锌过剩量环比增加的主要原因。

　　全球1月锌精矿产量环比下滑。1月全球锌精矿产量为986,600吨，虽然与2009年同期相比有所增加，但与09年12月环比来看，锌精矿产量下滑较多，2009年12月全球锌精矿产量为1,082,600吨。锌精矿产量环比下滑表明目前全球锌精矿供应偏紧，这将导致精炼锌产量跟随下滑，在进入精炼锌消费旺季之后，锌精矿供应偏紧这一利好因素将会推高锌价。

　　西方国家商业库存在1月有所增加。全球精炼锌商业库存1月为946,400吨，环比增加16,200吨。商业库存增加预示着经济前景继续向好，生产商在1月增加锌库存0.9万吨至32万吨，表明企业消减库存工作已经完成，允许库存有所增长，这对经济增长起到有利作用。LME锌库存在1月增加8,650吨，由于商业库存包括西方生产商和消费商(含报告数据和估计数据)，贸易商和伦敦金属交易所(LME)库存，由此可以看出1月锌商业库存增加主要来自生产商和伦敦期货交易所。

　　全球精炼锌库存/消耗比率环比下降。全球精炼锌的库存/消耗比率由09年12月的8.1周，下降至2010年1月的8.0周，表明目前消耗完全部锌库存周期有所缩短。库存/消耗比率能很好说明目前企业的供求状况，该比率下降说明市场需求在回升。

　　沪锌1006合约16日止跌回升，持仓量和成交量均表现出增加，预示后市有望继续上涨。沪锌1006合约16日未能进一步下跌，市场对ILZSG的月度报告解读为利好。从市场16日表现来看，沪锌1006合约成交量照比15日有明显放大，同时日增仓达到11,254手，量价配合完好将支撑锌价进一步上涨。

(责任编辑：lily)

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