3月23日期铜午评：风险偏好升温助推 沪铜全线上扬

　　因股市上涨，推动风险偏好向金属市场的靠拢，上海期铜23日早盘有所走高，盘中交投较为活跃。主力1006合约在以59,980元/吨开盘，收至59,840元/吨，上涨210元/吨；现货1004合约收于59,400元/吨，上涨210元/吨。

　　从盘面来看，近期期铜在库存回落和市场风险情绪反复的变动中总体保持了高位震荡态势。短期来看，铜市的基本面没有发生明显变化，但美元的中期强势给期价走高带来明显压力。加之市场对流动性收缩的忧虑依然不减，预计铜价的震荡态势还将维持。

　　伦敦金属交易所（LME）期铜23日亚洲电子盘走高，市场交投淡静。截止北京时间23日11:20，LME三个月期期铜报7,478美元/吨，较22日下午KERB盘交易时段上涨33美元，迄今成交量只有320手。一位驻上海交易员表示，LME/SHFE套利交易再现，推动铜价走高，但相关交易规模并不大。此外，欧元兑美元脱离四周低点反弹也帮助商品市场人气恢复。

　　国际铜业研究组织(ICSG)公布的最新月报显示,2009年全球精铜供应过剩36.5万吨,较2008年过剩量增加63%。ICSG称，2009年全球精铜产量升至1835.3万吨,消费量为1798.8万吨。该月度报告称，“受中国表观消费较多及全球精铜产量减少的影响，去年上半年精铜供需缺口约为14万吨，但下半年出现约50万吨的供应过剩，足以抵消上述缺口。”“下半年的供应过剩主要是因为全球精铜产量回升，另外，在此期间中国表观需求减少。” 该报告还称，2009年全球精铜消费较2008年减少0.1%。2009年中国铜表观消费量增加约200万吨，并抵消了其他地区约16%的降幅。

　　中国精炼铜2月净进口量环比有所增加。中国2010年2月精炼铜进口量为220,011吨，环比增长12%；2月精炼铜出口量为1,699吨，环比减少43%。净进口方面，2月精炼铜净进口量达到218,312吨，环比增长12.8%。2月精炼铜净进口量环比增长较多，主要是因为中国信贷在2月有所放松，市场套利行为导致2月精炼铜进口量环比攀升。中国2月精炼铜产量环比增长。中国2月精炼铜产量达到358,000吨，环比增长4%。虽然2月是中国一个较短的月份，但是国内精炼铜产量不减反增，表明随着铜消费旺季即将到来，国内铜冶炼企业生产热情较高。

　　国内2月精炼铜库存大幅增加。SHFE铜库存在经过2010年1月止跌回升之后，2月铜库存继续增加48,268吨。随着2月铜库存的大幅增加，SHFE铜库存2月末达到149,478吨，距离15万吨仅一步之遥。国内铜库存2月大幅增长的主要原因是因为，2月是铜传统消费淡季，同时中国农历新年也出现在2月导致国内铜市场需求环比下滑。

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