4月13日期锌午评：流动性紧缩气氛影响 沪锌承压低开低走

　　上海期锌13日早盘呈低开低走行情，盘中交投较为活跃，主力合约增仓10,738手。主力1007合约早盘以19,400元/吨开盘，收至19,320元/吨，下跌270元/吨；现货1004合约收于18,800元/吨，下跌190元/吨。

　　从盘面来看，沪锌13日早盘冲高回落显示上升动能仍然不足，主要受市场一直存在的紧缩氛围及沪锌库存高企拖累。但希腊债务危机的缓解，有助于欧元的企稳，避免刺激美元借此继续上行，为基本金属的上行减轻压力，预计近期沪锌将维持在18,400-19,800元区间震荡。

　　标准银行4月12日发布贵金属日报称，欧元区的300亿欧元希腊贷款协议引发欧元加速反弹。希腊违约的可能性因此下降，五年期CDS降低75个基点。但欧元区依然存在潜在债务问题，基金属因此将获得基本支撑。目前，惠誉国际评级（Fitch Ratings）对希腊的评级为BBB-（前景负面），这是投资评级中最低一档，仅略高于垃圾级。如此看来，惠誉和其他任何评级机构的进一步下调均将引发希腊债券的更多抛盘，因为多数资产管理者（特别是养老基金）只被允许持有投资级别债券。

　　从汇市方面来看，亚洲汇市13日早盘，欧元兑日圆和美元兑日圆下跌，东京某大银行的交易商称，这是因为日本短线交易者从疲软的东京股市获得交易线索，使具有避险作用的日圆的需求升高。尽管在希腊债务问题引发的忧虑缓解的情况下，欧元的人气好转，但欧元12日的急剧上涨继续使交易者锁定利润，以日经指数下跌为借口卖出欧元。

　　目前中国面临的通货膨胀压力较大，央行已连连出手受紧流动性，从国家统计局发布数据来看，1至2月居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%,其中，2月份居民消费价格（CPI）同比上涨2.7%.CPI指数已十分接近3%的预警线，此前，央行已两次提高存款准备金率，以控制流动性，但“两会”的基调仍是保持适度宽松的货币政策，所以央行重启3年期央票发行是希望在回收流动性的同时，尽量淡化市场对加息的恐慌情绪，且较之准备金率，三年期央行仍属温和的市场化调控手段。但央行此举也表明了对货币政策缩紧力度进一步加强的意愿，这将导致市场资金面受到一定的影响，也将成为压制基金属期价上涨空间的因素之一。

　　4月13日澳大利亚联邦银行（CBA）称，主要发达国家的经济扩张将是基金属价格上涨的潜在动力。经合组织（OECD）12日发布的2月领先指标微升，对此，CBA强调，全球经济复苏必将扩大基金属需求。OECD指标显示，各国扩张速度虽有不同，但总体而言，经济继续增长，且美国和日本出现较强的经济活动扩张迹象。

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