银河期货：铝价延续震荡走势，上涨动力略显不足

　　隔夜LME三个月铝价冲高回落，再次试探下方2400美元附近支撑，短线价格或有反复，但整体上涨趋势依然没有改变。沪铝7月合约上涨动力略显不足，全天价格维持震荡走势。股市的大幅波动及周边品种的回调对沪铝价格的上涨形成了一定的拖累作用。上海铝现货市场报价区间16300-16340元/吨，贴水120-100元/吨；无锡现货成交价16270-16330元/吨，价格走势的无方向性，导致现货市场观望气氛较浓。

　　消息面上，日本丸红贸易公司12日称，截至3月末，日本三个主要港口的铝库存达到192,800吨，较上个月减少7,900吨或3.9%.日本2月铝制品发货量较上年同期跳增45.4%,预计当前财政年度将增加6.5%,因汽车领域的需求出现坚实复苏。通过近期所公布的数据来看，中国以外国家铝的需求状况出现了持续的好转，支撑了国际铝价的的节节走高。LME市场铝库存继续呈现出下降趋势，截止昨天LME库存总量达457.5万吨。然而，国内铝价依然受制于库存的压力，据最新数据显示，上海、无锡、南海三地铝现货库存数量达到97.2万吨，较上周有2万多吨的增长，从侧面反映出国内铝库存压力依然未能得到缓解。

　　从目前国内市场的表现来看，并不是沪铝基本面的变化支撑了沪铝价格的区间上移。市场的核心因素依然是LME铝价强势行情的带动，在基本面状况没有改变的前提下，沪铝价格依然难显强势行情。此外，本周属于经济数据发布的密集期，在数据尚未明朗前，市场交易偏谨慎。

　　综合来看，LME铝价在2400美元附近休整过后，上涨的动力依然存在。在LME铝价上涨的带动下，沪铝价格的补涨行情有望延续，但基于自身的基本面状况，向上的空间不会太大。沪铝7月合约上方阻力17250元/吨，短线有望围绕17000元的价格展开震荡行情，重点关注即将公布的宏观经济数据及国内库存的变化。

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