宝城期货：政策调控变动期，铝锌震荡蓄势

　　今日沪铝1007 下跌95 点或0.55%至17030 元/吨，日内增仓1436 手；沪锌1007 上涨 95 点或0.49%至19615，日内减仓2585。沪金属延续震荡小幅回落势头，投资者缺乏信心拉升铝锌价格，因政策调控阶段和股指上市交易分流资金的影响。目前铝锌价格接近08 年危机前的价格水平，投资者补点恐高。

　　沪铝1007 合约保值卖盘今日稍微略占上风，而多头资金因政策调控和希腊债务担忧再度升温下不愿发动上攻势头。沪锌今日受资金支撑小幅收高，但是震荡区间暂时为突破。隔夜美国经济数据良好和企业一季度财报利润增长的利好支撑欧美股市再度冲高， LME 金属受到强力支撑，但是市场还需更大的利好辣刺激基金属冲高。4 月份纽约联储和费城联储制造业延续扩张，制造业指数都在上升。

　　4 月份美国建筑商信心大幅增强，这也刺激投资者预期房屋市场对金属需求回升加速。不过隔夜希腊债务担忧再度升温，因有消息称，希腊在美国债券巡回推介数额将从50 —100 亿美元缩减至20-50 亿美元；而且德国对救援希腊也比较谨慎，投资者需要更多的救援细则。铝锌3 月份产量大幅回升，这对加大投资者担忧供应过剩加大的担忧。不过从数据来看，3 月份铝环比4.4%，暗示日均产量从2 月份的46700 下滑至44000 吨。

　　不过铝的生产成本上升将是不争的事实，氧化铝价格也因电力成本增加而上调，发改委昨日表示为促进资源节约和环境保护，中国政府今年将上调包括电力、成品油、天然气在内的能源价格。

　　锌产量3 月份也环比上升16%，但是依旧低于09 年高点，因锌矿供应偏紧导致较低的加工费。国内外需求回升也支撑锌价震荡走升，2 月份全球精炼锌消费同比增长31%，其中中国同比增长39%，欧洲同比增长26%和美国同比增长8.7%。中国昨日公布宏观经济数据，预估二季度加息可能性很小，经济强劲增长，这将促使中国铝锌需求增速加快。通胀预期和成本上升在后市铝锌价格中扮演重要角色，今日广交会商家都暗示成本在上升。因而铝锌目前处于震荡蓄势，短线操作，需求回落机会建立长期多头头寸。

(责任编辑：麦兜)

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