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中证期货:衍生品风暴再起 金属放缓步伐

  上周LME 基本金属大多数时间表现强势,尽管LME 铜表现依然稳健,但板块内部热点不断,其中LME 镍和铝都连续创出新高,LME 锡曾越过1 月高点,收盘创出新高, LME 锌盘中也曾脱离二月来的振荡区间。但是周五因为高盛被起诉事件引发了欧美金融市场动荡,导致金属大幅下挫,本周各品种涨幅大多被侵蚀。LME 铜一周下跌1.7%,收于7765 美元;LME 铝收于2435 美元新高,涨1.25%;LME 锌小幅收涨0.2%,收于 2420 美元。国内市场上周整体走势依然较弱,沪铝和沪锌小幅上涨,沪铜小跌,资金显著流入沪铝。上周库存方面两个市场表现出较大差异,LME 库存继续减少,而沪期各品种库存大幅增加,继续创出新高:LME 铜库存再度减少1675 吨,沪铜库存增加16357 吨;LME 铝库存上周减少10650 吨,沪铝库存增加12564 吨;LME 锌库存增加1225 吨,沪锌库存增加2931 吨。

  资金方面,沪期整体表现平稳,资金从沪铜和沪锌中小幅流出,大幅流入铝;资金继续流入LME 市场,铜铝锌各品种均增仓,两市成交量整体基本与前一周持平。尽管上周基本金属大多数时间维持涨势,但最终在周五出现大幅下挫,“高盛欺诈门”造成了金融市场的动荡。根据周末的消息,不排除有美国以外的国家继续对高盛采取措施,这将加大市场的风险,若美国政府由此进一步加大对金融市场的监管力度或短期内将抑制美股表现。但总的来说,高盛事件目前涉及的金额并不大,不足以动摇整个金融市场的稳定,对于基本金属来说,这个影响趋向于短期性,不会改变市场振荡向上的趋势。国内方面,一季度的数据表现良好,但金属产量恢复至高位加重了现货市场的压力,库存大幅增加,这也是国内近期表现持续弱于外盘的主要原因。这种局面短期内或仍将持续。由于上周五LME 市场的大幅下挫,加之国内出手抑制房地产投机,将增加国内股市金融、地产板块调整压力,拖累A 股表现,本周沪期或面临振荡风险,但跌幅料将不会太深。

  操作上,暂持观望。

(责任编辑:麦兜)

标签:收盘 中证期货 产量 lme 铜铝

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