中信建投期货：金属早间评论

　　上周五LME基本金属小幅上涨，希腊将申请救助的消息令欧元反弹为市场提供了些许支撑。然而欧元区债务危机依然存在不确定性，本周美国将公布一季度GDP数据，美联储将举行议息会议，投资者将从会后声明中寻找何时加息的线索，美元走势依然扑朔迷离，基本金属价格还将反复，高位振荡格局难改。

　　上周LME铜价在7650美元附近获得支撑，并持续在7650-7800美元间波动整理，但CFTC公布的基金多头净持仓在4月以来首次出现了回落；而沪铜在周一跳空低开，降至60000元附件，随后缓慢向上回升，但在61000元一线的阻力明显，总持仓减少万余手，库存压力继续加大。一方面国内供应依旧充裕以及市场担忧经济调控政策令铜价承压；另一方面，市场对于消费旺季的铜价依然抱有上涨预期。预计本周伦铜将围绕7700美元一线震荡，关注7600美元及7800美元处铜价的表现；而沪铜需要关注上周61000元的阻力是否继续有效，若能突破，振荡区间将上移。

　　前期涨幅居前的LME铝大幅回调，沪铝走势相对抗跌，主力合约在17000元上方小幅盘整后回调至16500元上方寻求支撑，总持仓小幅减少。而现货市场相对较为坚挺，现货贴水收窄至200元/吨以内。美国商务部近日宣布，决定对从中国进口的铝型材发起反倾销和反补贴调查。亦令市场对中国铝材出口的前景有所担忧。伦铝在冲击2500美元/吨未果后出现了大幅度的回调，表明市场对于铝价后市仍然缺乏强烈的追涨意愿，预计短期铝价将重回区间震荡格局。而沪铝走势相对较为温和，预计本周将围绕16500元/吨一线振荡。

　　LME锌在上周初经历了从2500美元一线回落至2335美元后，最终稳定在2400美元附近。而沪锌主力在周一几近跌停，之后逐渐企稳，但19100-19200元/吨一线的压力依然较大。现货贴水从上周900-950元/吨的水平缩窄至650-750元/吨，但下游在高位接货的意愿依然较低，锌价向上突破的阻力仍然存在。

　　总体而言，中国近日连续出台房地产调控新政引发了房产市场和资本市场的连锁反应，沪深股市和期市持续受到冲击，表现为巨幅振荡。此外，欧元区债务危机依然存在不确定性，而美国经济表现相对强劲，将推升美股、美元持续走强。在国内外错综复杂的经济环境下，基本金属市场价格仍将反复，震荡格局还将继续维持。操作上建议以日内短线交投为主。

(责任编辑：lily)

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