其他频道
受“高盛事件”影响，沪铝期价加速下跌，从技术形态而言，沪铝下跌态势要进一步延续，虽然主力合约AL1007 目前期价接近箱体下沿，技术上有短时支撑作用，但从当前沪铝的下跌势头来看，盘面多单正在持续抽逃，预计16500 元附近的支撑将难以为继；从成本因素方面考虑，目前沪铝主力合约期价与现货铝锭的生产成本仅差800 余元，刨除期货市场的仓储、运输等费用，两者价格相差无几，从这一方面考虑，成本因素将把沪铝的期价的下跌空间限制在16000 元附近，下文将有详细的成本推算，可从这方面详细讨论。笔者认为，考虑到高盛事件发展的不可评估性，以及短时盘面在箱体底部的支撑作用，投资者入做长线多单考虑，近期可在16400—16500 元附近少量买入多单作为近期入场的“先头部队”，但入场量一定要控制在计划的1/4—1/3，作为期价在16400 元附近止跌企稳的先期保障，剩余的计划量将根据盘面再做定夺。
一、“高盛事件”是加速铝价下跌的重要原因 16 日，美国证券交易委员会指控高盛集团欺诈投资者，美国证交会指控称，高盛设计并销售了一种基于住宅次贷证券表现的抵押债务债券（CDO），高盛没有向投资者透露该CDO 的重要信息，特别是未向投资者披露美国大型对冲基金公司 —保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”，消息引发市场避险情绪升温，商品市场遭遇恐慌性抛盘。高盛事件发生后，处于避险要求，资金从上述市场纷纷撤出，转向安全的美债及美元现金，引起美指持续拔高。笔者认为，高盛事件或将难以放大，一方面美国当局会考虑事件可能打击刚刚复苏的美国经济，难以放开手脚；另一方面高盛之前在希腊危机的实践中扮演了不光彩的角色，这次指控可能是为了平息欧洲怨恨而上演的好戏，点到为止的可能性较大。尽管高盛事件的影响还有待进一步评估，但由于高盛此前持有大量的金属及黄金多头头寸，加大了市场的抛售压力，短期内高盛事件的发展进程仍将对铜铝锌等有色金属期价走势产生重要影响。
二、铝锭生产成本经计算为15540元限制沪铝跌幅生产电解铝需要考虑的成本主要有：氧化铝、电价、阳极糊、冰晶剂，一般 元/吨附近，电费方面由于目前电解铝企业通过直购电方式获得电价，相比于正常电价的优惠幅度在0.03—0.06 元/吨，按照0.48 元/ 吨计算。这样一吨电解铝的成本为：1.98 吨氧化铝+14500 度电+0.6 吨阳极糊+300 元电解质=15540 元/吨，截止4 月23 日，长江有色金属网A00 铝锭报价16100 元/吨，仅比成本价高出560 元/吨，如刨除运输费、仓储、管理等费用目前市场价据成本价相差不大，因此成本因素将在一定程度上限制铝价调整空间。
三、从期货盘面定操作策略笔者认为，当前的期货盘面从日线图和周线图两张图对比来看更能发现其中端倪，本段文章将从AL1007 日线图和周线图两张图中制定买入策略。 日线图上，K 线很明显接近震荡箱体底部，加之昨日的大幅下跌盘面乖离放大，期价或将在16400—16500 附近震荡整理修复乖离，但高盛事件后续发展进程还有待评估，笔者认为近期高盛事件带来的抛空压力短期将继续维持，16500 的箱体下沿支撑将难以为继。通过上述日线图的分析，我们得出结论，日线图上短时期内面临支撑，但高盛事件带来的抛空压力使得该支撑效果大打折扣，笔者认为可在16400—— 16500 附近少量接单，目的是提防美国当局介入高盛事件消减风波引起美元下跌带来的期价上涨风险，虽然这种可能性较少，但我们要做的是将市场的风险降为最低，在此位置买入的数量一定要控制在较少头寸，笔者倾向于1/4—1/3，之所以控制在数量如此之少，主要是笔者认为期价还有下跌的空间，并且暂定目标位在16000—16200 元附近，当然这要根据当时盘面的走势做进一步的调整。周线图上，可以看出期价已经跌破长达4 个月的趋势支撑线，打开期价的下行空间，这也是笔者对近期铝价仍有下跌空间的主要根据之一。但上文提及的沪铝生产成本限制近期铝价的跌幅，基于上述考虑，笔者暂定沪铝近期下跌目标位为16000——16200 元。
四、总结：通过上文的各种判断，笔者倾向于在16400——16500 附近进入计划的1/4 —1/3 头寸，将这部分仓位作为“试水先锋”，既保证了期价在此位置发生大幅反弹时，我们不至于在场外束手旁观，也保证了期价继续下跌时因为目前进场量 较少而损失较少，当价格下跌时我们补仓的余地较大，同样会以较低价位的头寸弥补这部分进场头寸的亏损，从而在数量上达到优势。基于本文近期沪铝期价仍有下跌空间的观点，建议剩余3/4—2/3 头寸在16000—16200 元附近完成建仓，如果期价在16000 元附近仍未出现企稳迹象，届时我们会重新制定计划，但笔者认为在成本因素的支撑下，出现这种情况的概率较低。
(责任编辑：lily)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
