东兴期货：股市跳水打压沪铜回落

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜指数低开低走。受国内A股市场放量下行压制，今日大宗商品普遍承压下跌，但沪铜依然展现出了其较好的抗跌性。当价格下跌至40日均线附近时有部分空头离场，使得跌幅停止扩大。07主力合约报收60530，跌920元。07未平仓合约减少10322手，成交量扩大4%。08合约持仓增加21862手，主力合约换月有望在今明两天完成。

　　LME铜昨日冲高受阻。伦铜在冲击至7880附近时多头离场积极，铜价承压下跌，未能守住涨幅。昨日伦铜报收7790，涨0.32%。库存下滑1025吨，未平仓合约减少108手，成交量缩小14%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据:美国4月达拉斯联储各项指标显示强劲。美国4月达拉斯联储制造业就业指数增长7个点至9.8，美4月达拉斯联储制造业产出指数由8.7增高至18.2，产能利用率指数由14.9增高至20.6，而制造业原材料支付价格指数亦由39.3升至42.1。稳定了投资者对美国经济良好复苏态势的信心。英国4月未季调HOMETRACK房价指数年率上涨至1.8%，此外，日本3月企业服务价格指数月率亦增高至0.5%。

　　美元指数昨日冲高回落。市场风险情绪的逐步增大是压制美元回落的主要因素，近期强劲的经济数据暗示全球经济复苏的步伐正在加快，加剧了投资者对于风险资产的需求。昨日美元报收81.18，跌0.22%。美股温和小涨，在冲击至新高后承受部分卖压，未能守住涨幅。道指涨0.83至11205.11。美原油受挫下滑，报收83.96，跌1.36%。

　　LME铜库存再次回落。库存回落至506125吨，终于跌破了近期一直徘徊不仅的50.7万吨大关。但库存的回落并未提振多头追涨的信心。注销仓单大幅增加8475至30675吨，注销仓单占库存比上升至6.06%，反映出下游需求可能出现爆发性增长的态势。

　　昨日伦铜的综合进口成本回涨至62553元，进口贸易亏损扩大至1903元，但跨市套利亏损缩窄至950元。沪伦比值已达7.89，外强内弱有出现好转的迹象。

　　现货方面，长江有色现货报价跌600至60050元，近月现货贴水收窄至150-280元/吨。下游购货商保持按需采购策略，成交一般。

　　沪铜1007合约持仓量下降但成交量上涨。07合约减仓至155078手，成交量放大至156210手。据排名前十的持仓显示，今日多头减仓3546手至27176手，空头减仓1427手至33446手。午盘后的多空头持续离场使得铜价处于疲软震荡之中。

　　上期所库存再次增高。今日期货库存增高222至83612吨。其中京鸿公司入库298吨，其他仓库变化幅度不大。

　　三、技术分析

　　伦铜上方面临较大卖压，5、10及20日均线均会压制伦铜的上涨意愿。但在7650附近伦铜会受到有力支撑。沪铜07收盘时价格已跌破5日及40日均线的支撑，不过60300附近提供较强的支撑。MACD指标没有维持昨日的向好性，绿柱开始增高，DIFF及DEA再次出现滑落，其中DEA已经迫近0位。KDJ指标由昨日的金叉变为今日的死叉，J、K线纷纷掉头向下，市场卖气较重。

　　四、投资建议

　　股市的大跌使得大宗商品全线承压，但相对其他品种，铜依然展现出了其较为强劲的抗跌性。此外，基本面上库存的上涨，技术面上技术指标的由良转劣，均打击了市场多头的信心。综合来看，沪铜已经迫近了近期的技术支撑位，下方支撑强劲，铜价跌幅有限。建议保持区间震荡思维，轻仓看多，但请注意止损。

(责任编辑：lily)

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