东证期货：金属交易策略

　　上周国际市场回顾及本周焦点：

　　在上周的市场中，美联储的货币政策、蓝筹公司理想的盈利、经济数据的强劲势头，都未能缓解希腊问题引发的市场担忧。资金出逃欧洲，欧元大跌，推升美元及国债大幅上扬，黄金受到避险资金追捧，股市及商品等风险资产价格全面下挫。

　　美国第一季度GDP为3.2%，显示出投资及消费强劲复苏，消费和投资行为的正常化，将缓解美国的就业压力。另外，中国央行5月2日宣布将上调存款准备金率0.5个百分点，市场将作出反应，可能出现低开高走的格局。

　　本周市场有三个焦点：第一，仍是希腊问题。 希腊与欧盟及IMF的谈判将决定欧盟领袖在5月10日峰会上的立场。第二，周五美国非农业就业人数有可能出现三年来首次连续两个月的正增长。第三，周四英国大选，如果没有一个政党在议会取得多数席位，则对英镑不利。

　　商品市场整体操作观点：

　　隔夜美股从上周五的跌势中强劲反弹，卡特彼勒、波音公司和美国运通领涨大盘。道指涨143.22点，涨幅1.30%，至11151.83点。原油冲高回落，盘中创18个月新高，收盘基本持平。黄金延续涨势。伦敦市场节日休市，COMEX 期铜收盘下跌接近2%。农产品多数品种回落。

　　隔夜基本金属走势依然偏弱，还有下跌空间，暂时保持观望。关注螺纹钢及橡胶，下跌空间有限，目前保持观望。农产品在连续上扬形成突破后，出现技术性调整，前期建议的中线多单可继续持有。

　　品种建议：

　　套利：

　　铝买近抛远实盘套利：4月进入交割，前期4月空头已移仓至5月，价差做到200元左右，5月空头继续持有

　　螺纹钢卖10月合约/买11月及12月合约或买1月合约：10月对11月正价差20，10月对12月正价差40附近建仓。持有期较长，预计单月价差有望扩大至60元附近。多单建立在1月合约上更优，1月将成为下个主力合约，流动性较好。

　　投机：

　　铜/铝：暂时观望

　　螺纹钢/橡胶：保持关注，下跌空间比较有限，目前保持观望

(责任编辑：lily)

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