珠江期货：总体市场气氛偏空 期铝维持弱势行情

　　外围期货行情：昨晚伦敦金属交易所 铝开盘于 2100 美元，最高价即 2160 ，最终收盘于 2120 美元，上涨 15 美元。涨幅为 0.71% 。

　　国内期货行情回顾：周三我国上海期货交易所期铝微幅低位开盘后随股票市场微幅回升，但高位空头仓位增加压制下，依然报收 5 日均线下方。沪铝主力 1008 开盘于 15750 元，上冲至 15870 元后振荡回调，最低探到 15725 元，最终收盘于 15755 元，较前一交易日结算交易价格下挫 90 元，跌幅 0.57% ；成交数量减小 21748 手至 56488 手；持仓数量增加 1410 手至 78726 手。

　　现货方面：上海铝现货成交价格 15310-15330 元 / 吨，贴水 40-20 元 / 吨；无锡铝现货成交价格 15290-15320 元 / 吨。沪铝上冲回调，华东地域铝锭现货成交重心下倾态势显著，铝价后市悲观氛围偏浓，下游观望依旧市况总体偏惨淡。

　　多空理由：当前市场对于最新4月经济数据解读相对消极，虽然包含铜材铝材等产量延续上涨趋势，且超预期的新增信贷均利多基础金属，但CPI 、PPI高企，令国家收紧流动性的预期更加强烈。此外依据蓬勃社的消息，中国有可能在 5 月底 6 月初的，中美经济战略对话及 20 国财长韩国会议期间提高人民币汇率（12日1 年期人民币 NDF 较现货升值 2.2% ），调控范畴内的人民币升值有利于我国货币政策收紧的有效性，一定程度上阻止热钱的流入，且对于 伦敦金属交易所 金属较为利多，实际实施情形有待察看。

　　后市展望：从盘面走势看，当前空头有效控盘，且利空因素集中下，无本质性利多抬升，基础金属较难实现强势，但基于未来消费增长的预期令金属在当前价位多头抵御相对坚决，加之技术性指标显示超卖，也存在调整需要，在当前价位，疲软整理行情更为各方所接收。当然领头羊铜的走势将决定后市沪铝的走势，从仓库存储数量减小以及现货微幅升水看，消费需求提供支撑，因而本周上海仓库存储数量数据相对关键，如铜再次减小近万吨，将极大抬升金属走势，反之则偏空。

　　操作建议：综合来看，铝价后市走势依然面临较大的不断定性，总体市场气氛偏空，在美元强势的压制下，不消除伦敦金属交易所 铝价再度下探 2000 美元支撑的可能。沪铝价格疲软行情将维持。注意 15500 点位的支撑。当前对于铝价的整体策略是原有空单关注及时止盈，落袋为安。

(责任编辑：lily)

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