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温家宝：防止政策叠加负面影响坚决遏制部分城市房价过快上涨 Collahuasi铜矿工会预计周一将恢复正常运作债务危机恶浪滔天 美元指数乘风破浪
外盘表现：基本金属大跌，受中国经济放缓以及欧元区问题忧虑拖累
操作策略：随着消费淡季的即将来临，除非国内股市能够止跌并持续走强，否则国内铜价预计将继续呈现弱势，而下跌的空间取决于外盘的表现。建议投资者维持逢高抛空的操作思路，但是必须在7000美元位置严格设置止损。
一、今日要闻
■事件：温家宝：防止政策叠加负面影响坚决遏制部分城市房价过快上涨路透北京5月17日电---中国国务院总理温家宝近日称,当前中国经济继续回升向好,但国内外形势仍极其复杂,宏观调控面临的两难问题不少,要防止多项政策叠加的负面影响,并坚决遏制部分城市房价过快上涨. 新华社援引温家宝上周在天津考察时称,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏,并注重宏观经济政策的协调配合. 温家宝表示,要加大结构调整力度,大力发展战略性新兴产业.要明确战略性新兴产业扶持政策和产业准入标准,统筹考虑产业布局和市场开发,防止不顾条件一哄而上. 同时,继续加大对"三农"(农业、农村及农民)、节能减排、自主创新、民生工程等薄弱环节的支持,严格限制产能过剩行业扩张;加快构建可持续发展的长效机制,综合运用经济、法律和必要的行政手段与组织措施,切实见到成效. 中国4月居民消费价格指数(CPI)及工业品出厂价格(PPI)增幅均超市场预期,显示上下游物价上涨压力较大,预期涨势仍将持续.在调控高压下,中国4月房价仍再创历史新高,同比上涨12.8%,为连续第11个月上涨.
■事件：Collahuasi铜矿工会预计周一将恢复正常运作智利大型Collahuasi铜矿一工会领导人周刘表示，可能在周一恢复正常运转，转包工人的罢工已经进入第九天。他并称，目前该矿并未加工矿物。工会领导人Juan Antonio Barraza指出，工人们将逐渐恢复正常工作。 “他们将逐步返回工作岗位，”Barraza表示。“周一可能恢复正常运转。” Collahuasi铜矿发言人Bernardita Fernandez重申预计该矿将在“未来几天内”恢复正常的生产，但未给出具体日期。 Fernandez表示，于上周三宣布的遭遇不可抗力将继续下去。 “我们正处于非常时期，难以预估何时能够恢复正常生产，”她说道。她并未给出生产中断期间的产量损失预估数据。Collahuasi 铜矿产量占到全球总产量的3.3%。 Collahuasi铜矿于周三恢复产，之前转包工人取消对通往矿山道路的封锁，不过仍在其他地区进行抗议，下一轮谈判定在周一举行。转包工人于周二夜间解除封锁，避免和警察造成冲突。继续进行抗议的转包工人已经同意，在当地政府的参与调停下，周一和资方进行谈判，他们并称之后将继续举行罢工。去年，Collahuasi 铜矿生产了535,000 吨铜，上周六被迫中断生产，之前数百名转包工人封锁了通往矿山的道路，他们焚烧轮胎并投掷石块，要求获得 更好的薪资待遇和工作条件。
■事件：债务危机恶浪滔天美元指数乘风破浪为了筹集希腊的“医药费”并且避免这场危机像瘟疫一样在整个欧洲蔓延，从葡萄牙到西班牙几乎所有的欧盟国家都开始了财政紧缩，试图通过大幅缩减公共支出和提高税收来弥补财政赤字，然而市场对此并不买账，在经过了短暂反弹之后，如今欧元兑美元已经跌至4年低位，美元指数飙升至14个月高位的87 点上方。在投资者铁石心肠的背后是对大幅缩减支出可能危及经济复苏的担忧以及援助计划治标不治本的怀疑，巨额金援是否只是将债务危机从“急性病” 转为了“慢性病”？渔翁得利的美元又将走向何方？ **下药不对症债务危机根源未除** 在危机持续了半年多，且期间坏消息远远多于好消息的情况下，如今的投资者已如惊弓之鸟一般，援助计划顺利通过并未令金融市场欣喜若狂，反而引起了他们更大的担忧，尽管在此计划的庇护下希腊政府得以免遭破产的厄运，但欧盟各国政府不得不大幅缩减开支和增加税收来减少赤字的举措令投资者纷纷担忧这将影响整个欧洲的经济复苏进程。为了得到援助资金，希腊政府通过了大幅缩减公共支出的财政紧缩计划，尽管这引起了该国各地爆发罢工罢市风潮，但欧盟其他各国并未因此退缩。上周三，西班牙宣布了痛苦的改革措施,其中包括公务员减薪5%并会裁员。同日，英国新成立的保守党-自由民主党联合政府12 日宣布，全部内阁大臣减薪5%，5 年内冻结议员薪金水平。次日，葡萄牙主要政党领导人周四就实行严厉的紧缩举措达成协议，葡萄牙总理苏克拉迪和反对党领导人帕索斯(Pedro Passos Coelho)制定了系列举措,以削减该国的预算赤字,其中包括高级公共部门雇员以及政界人士减薪5%,并提高增值税、所得税和利得税,上调区间在1-2.5%不等，内阁随即批准了这项计划。此前，葡萄牙政府曾表示，其今年预算赤字相当于国内生产总值(GDP)的比重将降至7.3%,到2011年降至4.6%.去年这一比率达到 9.4%。此外，意大利媒体近日也同时报道，公共债务缠身的意大利政府正在考虑冻结公共部门薪水支出和雇用。至此，欧洲进入了全面节省开支的阶段，一系列的缩减开始虽然表明了政府对抗危机的决心，但同时也令投资者担忧这是否会影响整个欧洲经济的复苏，对此，东航金融分析师陈东海表示，“这些措施暂时不会拖累经济复苏，但是从长远来看，会加重希腊和欧元区的债务负担。同时，希腊等国为了获得援助，承诺进行财政紧缩，即通过加税、降低工资、削减福利曾措施来降低赤字，这些政策才会打击经济复苏。因此，这些措施有利也有弊。有利的是，危机暂时不会蔓延，局势会暂时稳固，不利的是，市场信心无法得到有效提高，未来会压制经济成长。” 除却短期影响，援助计划能否从根本上解决问题也是市场普遍担心的问题， 很多投资者认为巨额金援治标未治本，对此，上海中期期货分析师经琢成表示， “在这次主权债务危机中尽管政府出台了总额7500亿欧元的救助机制，但是要从根本上解决危机则更要从财政体制入手。危机的产生是由于财政赤字，而赤字意味着一国的财政支出大于财政收入，只有从根本上解决这一问题才能根治债务危机。这就好比一家企业，当资产负债表中的收入低于支出的时候仅仅靠外部贷款资金或许能起到缓解的作用。但是如果企业本身仍无法通过收入的增长解决财务问题，那么仍将面临财务危机。对于一个国家亦是如此。因此，如果欧洲方面无法出台除了救助资金以外的改善措施，那么或许只是将急性病转化慢性病而已。” **欧洲大病难愈美元坐等新高** 在危机带来的恐慌情绪笼罩之下，大宗商品市场大多穿上“绿衣”，只有美元和黄金“鹤立鸡群”，在避险情绪的推动下占领一个又一个制高点，今日亚洲时段美元指数飙升至87 点上方的14 个月高位，欧元兑美元跌至4 年低位，而黄金期货再次刷新历史高位，向1250美元又迈进了一步。上周一在援助计划顺利通过的推动下欧元兑美元出现反弹，一直升至接近 1.31 美元的水平，然而欧元的反弹之势未能持续，由于投资者开始押注希腊, 葡萄牙和西班牙等国大幅削减支出和增税将令欧洲的经济成长放缓,而此时美国经济数据显示该国经济开始复苏，欧元再次回落至1.24美元之下,为2008年底以来首见，至此，欧元兑美元上周累计跌幅达4.2%,为截至2008 年10 月26 日以来最大单周跌幅。而回顾美元指数近期的走势，我们不难发现其每次的涨落都与欧洲债务危机戚戚相关， 4月15日在希腊债务违约担保成本上升导致的担忧中，欧元兑美元下挫0.5%，这也成为了美元指数本轮上涨的起跳点，此后随着危机造成的恐慌情绪的蔓延，美指逐日攀升，5月4日在欧盟和国际货币基金组织推出援助希腊的1100亿欧元计划的情况，对于危机将会蔓延的恐慌盖过了希腊将会得救的好消息，美元指数也因此大幅1.34%。指标为治本的计划所带来的避险情绪不断抬升美指，如今已将其送上87点高位。在尚未有迹象显示欧盟将出台根治这场危机的政策的情况下，欧元似乎很难逃离越跌越深的命运，中国建设银行大连分行个人外汇买卖中心经理表示， “虽然在欧盟和国际货币基金组织的多方努力之下，希腊政府得以在本周三债务到期之前得到巨额援助资金，从而避免了破产的可能，但是这并未有效缓解市场对于债务危机的担忧，悲观情绪依然在整个欧洲蔓延，因此欧元走跌的趋势不会因为希腊的得救而改变，加之美国经济近期呈现快速复苏的局面，因此欧元兑美元将继续寻底，美元指数有望进一步上扬，并可能触及2008年底的高点88点左右。”
二．外盘表现：基本金属大跌，受中国经济放缓以及欧元区问题忧虑拖累路透纽约/伦敦5 月17 日电---基本金属价格周一暴跌,铜价跌至2 月以来低点,之前有迹象显示中国经济正在放缓,让本已因欧洲财政问题而忧虑不已的投资者惊惶不安.中国是全球第一大铜进口国,其经济形势若出现任何转向, 都将影响到铜价乃至其他工业金属的价格. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜较上周五收盘的6,925 美元下滑7%至6,430,触及2月9 日以来低点,圈内交易结算价报每吨6,470 美元. 纽约商品交易所(COMEX)7 月期铜 收低0.2020 美元或6.5%,报每磅2.9320 美元,盘中一度跌至2.92 美元,为2 月8 日以来最低. 这是铜价历来最大单日跌幅.之前一项中国经济领先指标显示,经济成长可能已经触顶,股市则大幅下挫,因投资者忧虑政府的房地产调控政策. 德国总理梅克尔周日表示,1 万亿美元的援救计划只是给欧元区解决根本问题争取了时间,亦给随後铜价走势带来压力. 一些交易商表示,若买家信心不能很快回归,美国期铜可能跌破每磅2 美元,至危机最严重时期以来未见的水准. "看起来是一场抛售."在芝加哥的Archer Financials期货分析师Steve Platt认为,事实上铜的供应过剩,本来不应该这样大涨. 交易商认为,伦敦期铜价格若跌破每吨6,600 美元,下一支撑位约在6,300 美元. "这都是技术面推动的停损盘.现在这一切是市场顶部的投资泡沫在破裂."伦敦RBC Capital Markets基本金属主管Alex Heath说,"市场信心不稳且走势震荡,许多人从中出逃...鉴於目前欧元区发生的情况,消费者会行事会保持谨慎并趋於保守." 不过也有一些人认为市场忧虑有些过度. "虽然中国的需求增长料将放缓,我们相信市场对此反应过度,过去两个月我们看到了美国和其他发达经济体需求复苏的实质迹象."麦格理的一份研究报告称. "预期未来六个月铜将保持供需平衡,并在2011 年上半年出现供应短缺."
三．国内走势分析及操作策略铜价全线跌停周一上海铜价低开后全线跌停，成交量略有放大，持仓量小幅增加。国际铜价受美元强劲回升及道指进一步走弱的打击重新明显回落，并且基本可以确定反弹已经结束。尽管美国的零售及工厂产出数据继续显示经济处于复苏状态，但是道指在技术上仍然存在调整的要求，从而预计将继续给铜价构成压力。那么从技术上看，只要7000美元的阻力有效，铜价进一步回落的可能性就会明显增大。国内铜价低开后继续遭受股市下跌的打击全线跌停，近期跌势仍将延续的可能性仍然很大。也就是说，随着消费淡季的即将来临，除非国内股市能够止跌并持续走强，否则国内铜价预计将继续呈现弱势，而下跌 的空间取决于外盘的表现。建议投资者维持逢高抛空的操作思路，但是必须在7000美元位置严格设置止损。
(责任编辑：lily)
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