5月20日实达早报

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(备注：b表示贴水,c表示升水)

　　LME市况报告---基本金属下跌,因德国宣布裸卖空禁令引发忧虑

　　* 金属价格可能进一步下跌,因存在关于欧洲经济增长前景的忧虑

　　* 现货市场强劲,期货市场疲弱

　　* 美国周四将公布一周初请失业金数据

　　基本金属周三下挫,因德国宣布裸卖空禁令后,引发关于欧洲经济增长前景的忧虑,投资者撤离风险资产.

　　BMO Nesbitt Burns全球商品策略师Bart Melek周三在研究报告中称,"根据市场情绪、技术因素和成本曲线,基本金属短期内可能进一步下跌."

　　尽管欧元兑美元从四年低位迅速反弹,但投资者对德国裸卖空禁令对市场的影响存在争论.

　　纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜收低7.15美分或2.4%,报每磅2.9595美元.盘中交易区间为2.9265-3.0135美元.

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报6,500/6,505美元,从盘中低位6,460美元反弹,但较周二收盘下跌200美元.

　　Hackett Financial Advisors总裁Shawn Hackett说,"欧洲存在严重的结构性问题,而且他们没有解决问题的捷径."

　　"我们不能确定问题到底有多大,所以我们将小心行事...卖出股票、卖出原油、卖出铜...直到他们动手解决问题."

　　德国宣布裸卖空禁令旨在应对投机活动.但分析师称,此举可能适得其反,因其会令资金撤离欧元区.

　　"流动性前景非常严峻,"德意志银行金属分析师Daniel Brebner表示,"流动性如果开始减少,将使市场受到影响."

　　欧元区政府债务问题,以及希腊、葡萄牙和西班牙可能出现主权债务违约的忧虑,促使投资者撤离大宗商品等风险资产.

　　投资者担心市场动荡最终会导致经济增长和需求疲弱.

　　铜价在4月中旬触及每吨逾8,000美元,或接近每磅3.70美元的一年高位后,已经下挫近20%.

　　期镍今年开始以来仍上涨15%,不过自4月中旬触及的2008年5月来最高位下跌逾22%.

　　市场也考虑到了美国经济好转,但最多焦点集中在中国.过去几周,中国可能进一步收紧政策的预期对市场产生打压.

　　但Brebner表示,现货市场的表现有所不同.

　　"与财政危机形成鲜明对比的是,现货市场非常强劲"他说.欧洲镍价升至14年高位.

　　LME三个月期镍盘中下跌约6%至每吨20,781美元后,回升至21,300美元.周二收于22,145美元.

　　期锌收跌至1,860美元,盘中一度下跌近6%至九个月低位1,823.75美元.周二收于1,939美元.

　　期铅收跌80美元,至每吨1,755美元.

　　期铝从周二的每吨2,052美元下跌至2,001美元.期锡从17,500美元跌至17,450美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表