金汇期货：沪铜明日时间窗是否会变盘？

　　LME三个月期铜在昨晚的交易中围绕开盘价展开大幅震荡，终盘以十字星报收。国内市场方面，沪铜高开高走，盘中在5日均线受到一定的抑制，尾盘则在逢低买盘和空单减磅的推动下再次逼近5日均线收盘。

　　目前，市场还存在较大的不稳定，一方面，当希腊债务危机爆发之后，国外基金充分利用了这一题材和市场恐慌者的心理进行了打压，另一方面，全球的目光都集中在中国的股票市场和宏观调控，因该说，是中国影响了世界。

　　首先，我们要说明的是，目前全球经济处于复苏阶段，尽管近期中国公布的数据显示工业生产和固定资产投资等都显现出短期冲高后略有回落，但这种情况并不表明中国经济陷入二次探底，预计中国经济在第三季度之后会反弹，美国的情况也相似。由于短期欧洲陷入希腊债务危机，预计欧洲的经济反弹有可能会在明年的一季度或今年年底。

　　其次，我们要知道，本轮价格调整是投机资金将危机的题材扩大化了，根据历史的经验，每一次主权国家债务危机之后就是中长期的买点。但是短期国外基金的投机行为提示我们需要小心应对。

　　另外，汇率市场也极为混乱，一方面投机资金扬言欧元要陷入崩溃，另一方面，欧元区回击要通过市场干预汇率。而流动性方面，我们认为，政府们难以全身而退，或则说政策退出几乎不可能。当危机真正结束之后，市场又将重新将目光聚集在流动性充裕上面来。

　　近日，沪铜明显表现抗跌性，这种抗跌性主要来自于中国庞大的刚性需求以及现货升水的扩大。上海期货交易所铜库存连续两周下降，每周减少8000余吨的架势无疑显示中国消费库存的速度也是惊人的。据闻，本周上海铜库存有望继续减少2000吨左右。

　　我们维持前期观点：中国股市仍然是铜价今年以来的风向标，我们的观点非常明确，股市将指引铜价，什么时候中国股市企稳反弹，那么铜价也必将再次人气聚集，对于空仓者，耐心等待下一个买点无疑是最佳策略。明天将会是一个时间窗，鉴于短期不太稳定，短线操作则以今天的十字星为参考，十字星之上可以选择短多，十字星之下可以选择短空，止损设在十字星的开盘价或收盘价。

(责任编辑：lily)

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